作者:藺常念
【資本x炒股幫擂台】
中美貿易戰
上星期五香港時間中午，中美貿易戰正式開戰。美國向中國340億美元進口征收關稅主要是工業產品，首五位是: 1. 泵及渦輪 43億美元；2. 電子產品 29億美元；3. 生產機械 26億美元；4. 辦公室設備 26億美元。而中國向美國進口征收關稅名單首五位是: 1. 大豆 137億美元；2. 飛機 125億美元；3. 汽車 118億美元；4. 電腦芯片 87億美元；5. 噴射機引擎 30 億元。從兩國征稅名單了解，中國向美國征收關稅，主要是農產品，其中主要是大豆。中國購買美國出產大豆一半產量，當中國宣佈向美國大豆征稅時，美國大豆期貨立即跌價6%。中國是全球大豆最大買家，美國農夫不可能短期內找到另外買家代替中國。很可能美國農夫需要減少種植大豆，減少損失。對支持特朗普的農業州，是很大的打擊。而中國可以從巴西，阿根廷，澳洲等國購買大豆，取代美國進口。但可能要付更高價錢，而令到中國豬肉，及其他糧食價格上升。其他中國對美國征收關稅的產品主要是飛機，飛機引擎，及電腦芯片。全球生產民航機主要是美國波音，及歐洲空中巴士。噴射機引擎生產商主要是美國的通用，和普惠，及英國的勞斯萊斯。如果中國向美國生產商征收特別關稅，得益者將是歐洲空中巴士及勞斯萊斯。電腦芯片主要生產商都是美國公司，例如英特爾，科通，高通，及美光等。取代品很少，中興通訊的困境顯示，美國電腦芯片是暫時沒有代替品；中國將需要支付更高昂價錢來生產電腦及手機。
美國向中國進口征收關稅的名單，主要是工業產品，例如泵，渦輪，電子產品，辦公室產品等。自2001年中國入世貿後，中國已經成為全球工廠，全球一半的工業產品都是中國製造，基本上短期內，沒有代替品。因此很明顯，美國企業及消費者將需要支付更高價格，來購買中國產品。但長線情況，卻未化如市場預測。
美國向中國的工業產品征收保護性關稅，中國生產商可以把產品轉口去第三國家，例如墨西哥，然後再出口到美國。由於墨西哥和美國有北美自己貿易協議，墨西哥產品可以免稅進口美國。估計很多中國工業產品，都會走轉口路程，或者把生產設備搬到鄰近國家，例如印尼或越南，美國的貿易逆差只會轉去其他國家。20年前，日本佔美國貿易逆差一半。今天中國佔美國貿易逆差一半，將來可能另一個國家，佔美國貿易逆差一半。因此長線來看，中美貿易戰，對中國經濟影響沒有預期大。因為市場是不停變動，如果美國大改貿易規則，市場也會因而轉變，來適應變化。七月港股不是完全絕望，有機會反彈。在國家隊支撐下，港股連續反彈三天，29000點是阻力位。
