作者 : 張智威
小米(1810)上周一上市至今，上市首日曾低見16元，收市報16.8元，跌穿招股價17元，但首日上市收市後宣佈將納入恒生綜合指數，上市翌日亦宣佈將納入富時中國50指數，受消息帶動，小米獲資金追捧，上周五曾高見21.45元以上，較低位16元回升34%。上周六，滬深交易所宣布，同股不同權股票暫不納入港股通買賣範圍，這意味內地投資者將暫時無法通過港股通投資小米。消息拖累小米股價昨日曾回吐9.6%，低見19.4元，但低位獲承接，收市已回升至21元水平，究竟為何小米如此強勢？
小米今次上市在全球公開發售21.8億股，以每股17港元定價計算，共集資約370億元，其中國際配售佔95%(基石投資者佔約一成，大部份設六個月禁售期)，公開發售部份只佔5%，較一般新股的10%公開發售部份為少。加上由於近期投資氣氛欠佳，認購反應慘淡，並未啟動回撥機制，所以大部份小米股票都落在國際配售的大型基金手上，筆者推測市面上流通的股份十分稀少。
小米首日上市股價表現欠佳，跌穿招股價，料有部份認購少量小米股票的散戶選擇沽貨離場，相信接貨者是長線基金，一般長倉基金持貨時間較長，所以導致市面上流通股份更加少。當消息公佈小米即將納入恒生綜合指數及富時中國50指數後，消息刺激大量買盤流入小米，大批指數基金被迫買貨，但市面上流通的股份稀少，導致沽盤非常稀缺，所以小米股價從低位大幅回升逾三成。
滬深交易所上周六宣布小米暫不納入港股通買賣範圍後，股價低見19.4元後獲承接，迅速反彈上21元，面對如此利淡消息，但小米反彈速度竟然如此驚人，所以筆者純粹推測小米大部份貨源已落基金手上。
小米即將納入恒生綜合指數，並將於7月20日收市後作出變動，加上現價已貼近招股價上限22元，估計此後小米向上動力將會減弱，但由於大部份貨源已落大型基金手上，所以走勢很難估計，料會走向兩極化。
