作者 : 楊德華（Edward）現為專欄作家。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
物管股尋寶 首選彩生活及碧桂園服務
上周五（7月20日）美國總統特朗普（Donald Trump）針對中國最新的關稅威脅引發貿易戰升級，已準備向中國進口貨品徵收關稅規模增加至5,000億美元，如此數額差不多相等於去年中國出口至美國的貨品總數額。雖然貿易戰看似有升級迹象，但都只是美國單方面提出升級，中方在貿易戰話題上近期都未有正面作出回擊，所以投資者未有太大恐慌及避險情緒出現，美國及中港股市靠穩。
在金融市場層面上，貿易戰因素或許已經反映，但實際影響相信會在下半年企業業績上陸續浮現，影響多大仍屬未知之數，投資者並不能太過掉以輕心。中國經濟增長一直由三頭馬車：出口、內需及基建所帶動，假若美國真的對中國全數貨品總額徵稅，相信會重挫出口，政府要保持經濟增長平穩，必須在內需及基建方面加大力度，減低出口對經濟影響。
內需股當中近半年有一板塊異軍突起，物業管理服務成為市場資金追捧的新寵兒，整個板塊的股份都相繼破頂，加上愈來愈多內房企業分拆其下服務管理公司獨立上市，預期將來此板塊將會繼續熱鬧，得到更多外資及機構投資者關注，形成一股新勢力。
物管股異軍突起
資金追捧物管股其實不無道理，內地居民生活質素不斷提升，對物業管理服務需求只會有增無減，加上內地住房項目面積非常巨大，一個項目相當於一個大型社區及小鎮，區內人口數以萬計；基本上社區內居民的起居飲食，衣食住行，物業管理公司都可以提供服務，可想而知商機是非常龐大。除了實際提供服務收入外，物管公司擁有區內絕大部分居民生活習慣、消費模式等資訊，在人工智能及大數據年代下，數據庫就等同金礦，成為物管股最吸引投資者的賣點，亦是將來高速增長的引擎核心所在。
分析物業管理公司業務前景，主要著重物業管理面積及未來增長，規模愈大的公司，成本效益就愈高。由於大多數物管公司都由內房企業分拆出來，母公司的規模愈大，將來旗下物業交付其管理的優勢會愈明顯，加上有品牌的物管公司出外併購其他管理公司都具有優勢，增長空間自然較大。
現時上市的物管股當中，彩生活（01778）管理規模最大(去年底集團直接管理的物業面積為4.04億平方米)；而碧桂園服務（06098）的母公司碧桂園（02007）規模及品牌效應較高，兩間物管公司都可列為行業首選。至於剛剛發出盈喜的雅生活服務（03319）估值亦有吸引力，可視之為黑馬。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
