作者 : 常歡（ 蘇家榮），程式選股師。運用程式選股，2017年度十二星擂台戰，最終增長$115％。
FAANG已死 創建MAAN新組合
花無百日紅，股無千日升。 熟悉筆者的或有看開筆者專欄的都知道常歡是美國科技股大好友。但再強的美國科技股龍頭增長股組合亦要到解體的一刻，光環不再，是時候分手說再見。建議創立新組合 MAAN, 分別是Microsoft (MSFT)， Amazon (AMZN) , AMD (AMD) 及 Nike (NKE) 。
先細談FAANG, 其中Netflix (NFLX)，及Facebook (FB) 先後在業績公布後暴跌。
首先，Netflix 於7月16月公布二季報數據顯示，營業收入和新增訂閱用戶均低於市場預期，新增用戶甚至比該公司自己的預估水平和市場預期水平都少了100多萬。
Netflix 當季營收為39.1億美元，低於湯森路透預期的39.4億美元。國內訂閱數新增67.4萬，低於預期的123萬；國際訂閱數447萬，低於預期的511萬。總的訂閱數約515萬，亦低於此前Netflix估計的620萬，也遠低於第一季度的714萬。
更重要是在新的報告中，下調了第三季度的業績預期，整體低於市場普遍預期。公布業績翌日大跌14.1%至$344.0，及後反彈再$385.0，星期二執筆時，隔夜收穿$344.0之下，收$334.9。
而Facebook 於7月28日公佈二季度財報顯示，營收132.3億美元，同比增長42%，較市場預期低1.2億美元；日活用戶14.7億，月活用戶22.3億，均同比增長11%，但低於市場預期的14.8億和22.5億。
在財報中，Facebook警告投資者：“鑑於公司要在處理用戶隱私方面投入更大，因此將會導致成本支出大幅提升。”在今年第二季度，Facebook的成本支出高達74億美元，同比增長50 %。
Facebook首席財務官David Wehner表示：“下半年的整體收入增長將持續放緩至高位的單位數增長。第三季度和第四季度的成本支出將同比增長50%至60%，這其中包括安全性、營銷和內容收購方面的投入。”
最重要是Wehner還指出，未來至少兩年，Facebook的運營利潤將進入下滑通道，下降至35%左右的水平。今年二季度，Facebook運營利潤從去年的47%下滑至44%。Facebook 翌日股價暴跌20％，至$173.75。星期一亦收穿之下，收$17.06。
筆者系統顯示兩股亦已發出了沽出訊號，暫時遠離，亦不宜撈底，有貨者更應遇反彈沽出，換入新組合 MAAN。
今天要談的MAAN組合第一隻是Microsoft, Windows 及Office 以往及一般人都以為是Microsoft 的主力產品，自我的Microsoft 曾經是全球市值第一的公司，1999年就創造過6205.8億美元的當時環球最高市值紀錄。但由於錯失了移動互聯網時代，Microsoft 市值逐步萎縮至2000億美元的水平，市值由第一位亦拱手相讓給蘋果，及後亦被Google (GOOG)及Amazon 過頭，輪落為阿四。
2014年2月4日薩提亞·納德拉出任CEO，他一上任就放棄了Windows，將業務中心全面轉向雲服務，把所有業務資源都導向Azure雲服務，並對公司管理層進行了大調整配合 。
除了All in雲服務及All in AI；更改革將一次性買斷的微軟軟件，換成了各種包月包年付費訂閱的模式，學習蘋果Amazon建立起了軟件商店雲服務商店。甚至連Xbox平台的遊戲，都推了一個Game Pass付費訂閱服務。
這樣一來，微軟就不需要一個個強勢的商務VP，去拜訪客戶拉訂單創收。所有的業務通過運營售後，直接在服務平台上進行推送完成。
而為了提高自己的線上推廣能力，將所有服務集成在一起，打造超級應用。 Office365里內置Bing、Skype、Contana等各種服務，企業服務全部打包在一起推出一個Dynamic 365。
納德拉甚至放棄了自家軟件更新在Windows平台優先的政策，新軟件版本永遠都是iOS、Android平台先更新，才及至Windows。
7月19日微軟發布了第四季度財報，財報顯示Q4季度微軟營收攀升至300.8億美元，較上年同期的256億美元增長17%。
本季度中，Azure的營收增長89%，Dynamics 365的銷售增長61%。 Surface的收入增長了25%，Office 365和Windows都實現了兩位數的銷售增長，成積亮麗。
在納德拉管治下的微軟的四年，股價從36.35美元上升到2018年7月25日的111.15美元，公司市值從2013年底的3000億美元以下攀升到目前的8095億美元。最後，相信Microsoft 乃其中一個將會過萬億美元市值的黑馬，值得大家關注。
篇幅所限，新組合的第二員Amazon，留待下期登場。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。以上純為個人意見策略，並不構成任何投資建議。讀者必須仔細考慮，鑑於自己的財務狀況，投資目的及風險取向或尋求專業意見而決定買賣是否合適。
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