作者 : 溫傑，光大新鴻基財富管理策略師，歡迎認同「知識就是力量」，「認識才有財富」熱愛閱讀的投資者們，在我們這班小編各自管理的平台的後台交流。節錄自《投資先機》公眾號（ID：hktzxj），欲知詳情，可以關注該號查看。
中國忠旺：股價回落提供買點
恒指本周一（7月30日）一度回落至28,593點，令人擔心中央救市組合拳（包括加大財政政策，以及以中期供貸便利的方式將資金注入市場）的效用只維持不足一周。事實上，從上周內銀股表現可見，北水部署甚為短線，在資管新規有所放鬆後增持內銀，但上周五（7月27日）已見淨沽出。
幸好恒指於本周一尾市隨Ａ股從低位元回升而收復部分失地，最終收報28,733點，跌幅收窄至71點。總結近日港股走勢，符合我們早前指波動區間為28,000至28,800點的觀點。事實上，近期港股成交進一步減少，並未因世界盃完結而上升，例如周一港股成交只為723億元。成交偏低反映投資者持觀望態度，面對貿易戰及Ａ股弱勢，不敢貿然買貨。
數據方面，內地6月單月規模以上工業企業利潤按年增長20.0%（前值21.1%，去年同期19.1%），與預期相一致。展望未來，光大新鴻基認為，經濟下行壓力仍較大，加工業品出廠價格指數（PPI）放緩對利潤增長的貢獻或逐步下降，預計7月單月利潤增長在19%左右。
中國忠旺基本面因素良好
個股方面，本周為大家分析中國忠旺（01333）的投資價值。隨著內地《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理辦法》（雙積分政策）於今年4月1日正式實施，內地主要汽車生產商加快在新能源汽車領域的積極布局。預期來自新能源汽車的需求將帶動中國忠旺的產品需求，前景可看高一線。
事實上，在國產車平均燃料消耗量將逐步低的大環境下，各大車企實施以鋁代鋼以符合排放規定，將成為趨勢。工信部預計到2020年，中國將累計推廣新能源乘用車380萬輛，汽車輕量化將持續推動鋁材高端消費增長，利好集團業務。
業績方面，集團去年及今年首季利潤分別按年增長33.1%、4.5%，其中今年首季受鋁壓延產品的產量和生產效率尚未達到最優狀態，導致鋁壓延產品毛利率較低拖累增速。隨著集團於2016年訂購的鋁擠壓設備將在今年開始分批投產，我們認為，在產品需求加大以及集團產能擴大雙重因素帶動下，今明兩年集團的業績具較大憧憬。
集團今年6月成為「恒生高股息率指數」成份股，反映過往幾年集團平均達至40%的派息率得到市場認可。同時，對應目前股價，預期集團2018年股息率有望超過6%。建議3.8元以下吸納，目標價4.5元，止蝕價3.4元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
