作者 : 方澤翹，國農證券投資經理。
半年業績期殺到 八月股市尋寶期
美方於上周宣布8月23日起，對160億美元的中國商品加徵25%的關稅；中方隨即宣布對同等金額的美國進口商品徵收25%的關稅，自8月23日與美方同步實施。中美貿易紛爭已展開一個多月，中方現時主要採用擴大內需、貨幣貶值及調降銀行人民幣存款準備金率等措施，以抵銷商品關稅影響；而美方則尋找其他銷售國家、補助受貿易戰影響的美國農民作應對。中美雙方暫時未有向對方讓步的迹象，而且各自部署策略，有愈演愈烈之勢。雙方一些滯後指標例如通脹率、失業率、PMI（採購經理人指數）及GDP等數據仍未有明顯影響，但從股市方面，上證由年初3,690點（1月29日）下跌至截稿前2,917點（8月13日），下挫超過20%；同期，道瓊斯工業平均指數只下跌4.6%。以現時情況來看，中方現時手上籌碼不多，拋售美債或與歐盟聯合應對的機會又比較微，這個事實已從股市上反映出來。
七月過後，股市焦點開始落入公司的半年業績身上，不少公司亦會陸續派成績表，股市走入了公布業績的高峰期，股民亦可在業績期尋寶，希望能把握短線投資機會。
碧桂園服務 上半年業績令人憧憬
本欄曾介紹過雅生活服務（03319）剛於上周公布上半年業績，業績非常亮麗，營業額14.06億元人民幣，按年升103.1%，純利3.32億元，按年升196.3%，每股盈利0.26元。受惠非物業客戶的增值服務收入提升，毛利率提高至36.3%，以及較低有效稅率，股價從一個月低位12.56元（8月6日）升至14.4元（8月13日），升14.6%。內地物業管理行業特徵是輕資產、毛利率高、收入增長快，發展空間大，前景秀麗。與雅居樂相似，碧桂園服務（06098）在6月19日上市，此股是由碧桂園（02007）分拆以介紹形式上市的物業管理服務商。由上市至今升超過24.2%，雖然現時碧桂園服務歷史市盈率逾70倍，但考慮到該股背靠母公司碧桂園，增長潛力為同行最高。公司的純利在2017財年為4.01億人民幣，相較於雅生活服務同期賺2.89億元，碧桂園服務多出38%。
碧桂園服務將於本月22日發出上市後首份業績，或會有出人意表的成績，值得大家留意。建議投資者可以於11.5元買入，目標上望13.5元，10.5元止蝕。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
