作者：李慧芬 – 為匯福證券及期貨有限公司負責人，獲邀為多個財經節目的嘉賓主持，並擔任多個內地及香港公職，包括吉林省婦女聯合會特邀代表、廣東省陽江市江城區政協、廠商會常務會董及香港品牌發展局理事。
2018年是歐元飛升年 ?
繼美國於前年啟動加息周期後，去年11月英倫銀行也宣佈加息四分一厘。尾隨而來的，可能是歐洲央行了。
歐洲央行在去年10月的貨幣政策會議上表示，維持三大利率不變，但是將月度購債計劃從600億歐元削減至300億歐元，正式起始時間為2018年1月。
而於去年12月的議息會議上，歐洲央行上調了2017至2019年國內生產總值(GDP)增速預期，對2020年通貨膨脹率作出的首次預測為1.7%，與 “接近但低於 2%” 的政策目標仍有一段距離。會議紀要顯示，歐央行考慮在今年初逐漸調整前瞻指引，以反映經濟增長前景的改善。會議紀要也提到，與貨幣政策立場以及前瞻指引各個維度相關的措辭，在下一年年初可能要重新審視。歐洲央行認同，若通貨再膨脹持續，必須調整溝通。
歐盟委員會公佈的歐洲經濟信心指數(ESI)再度上漲，在歐盟區達到2000年8月以來的新高。同時間，避險基金與期貨交易員看漲歐元，歐元多單亦升至2007年5月以來的高點。
歐洲經濟信心指數從2016年秋季開始顯示漲勢，去年12月的數據顯示，ESI在歐元區上漲1.4點至116點，而在歐盟區則是上漲1.6點至115.9點，產業和消費者信心指數紛紛上揚。
歐元區的增長動力來自於，市場預期服務業、零售業以及建築業會有成長，產業經理人認為未來的就業環境將會改善。法國整體的 ESI 成長最多達 2.3 點，其次為德國的 1.6 點，另一方面，西班牙則是呈現 0.8 點的下滑。
歐元籌碼方面，據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，統計至1月2日止，歐元的多頭合約單達12.8萬口，創下自2007年5月以來新高。歐元在過去12個月兌美元匯率上漲13.9%。
歐洲經濟復甦情況比預期中更好，歐洲央行今年預計將放緩購債計劃，因此歐元持續看漲。
很多大行預計今年年終歐元可升至1.30水平。
自歐洲央行 (ECB) 開始收緊政策以來，歐元只升值了 10%，這表明歐元對歐洲央行收緊政策的敏感度可能會繼續遠高於美國聯準會 (Fed)。此外，市場對 Fed 緊縮政策的反應不是很大，因為不相信會走遠。
而美國方面，大多數與會者重申支持繼續漸進升息。如果通膨因為減稅而加速回升，就有了加快升息的理由，2018 年升息次數或多於預期中值所暗示。
隨著2018年的展開，市場將在美國和歐洲通貨再膨脹力量的對決中難以取捨。
(撰文: 滙福金融集團 市場及研究部總監 李慧芬)
