作者：《王道財經》由王冠一教授創辦，本著「授之以魚，不如授之以漁」的理念，追蹤重要市場資訊，並致力剖析環球財金大局，務求見微知著，捕捉市場先機。
美國樓市 敲響警號
雷曼於十年前倒閉，美國的次按風暴引爆環球金融動盪。這次海嘯級的金融危機，被視為美國1930年大蕭條以來最嚴重，當時美國樓市急跌三成，股市跳崖式暴跌一半。十年過去，美股屢創新高，在基本因素支撐下，升勢有望延續一段時日；至於美國樓價，現時已升穿當年海嘯前的高位，縱觀近日數字帶來的啟示，樓市似乎比美股險峻得多。
金融海嘯的禍根種於美國樓市，於2000至2006年底，七年間樓價升了一倍。美國人買樓熱情不斷升温，許多信用條件不佳的買家，都可以申請次級按揭貸款，成為引爆金融海嘯的藥引之一。海嘯令美國樓價由高位急回超過三成，但十年後的今天，美國樓價不跌反升，更加急升逾50%，兼且創出新高。
多間央行為了救市，被迫實行前所未有的量化寬鬆及大舉減息，聯儲局同為此列，資金足裕加上息口低迷，令美國樓市於2012年觸底後持續反彈六年，6月美國房屋銷售中位數為27.3萬美元，創出歷史新高。市場質疑樓市已存在泡沫，現時美國大部分城市的樓價已超過金融海嘯前的高位，以升幅計算，頭三位分別是丹佛、達拉斯及西雅圖，當中丹佛最誇張，現時樓價比上一次高峰期超出54%。
美國樓價急升兩大原因
（一）供應不足，美國目前去庫存的周期為四個月，比平均六至七個月為短，反映美國的房屋庫存不足。建築成本升，勞動力又不足，6月美國的建屋活動跌至九個月以來最低。市場預期今年餘下時間建屋度會加快，但幅度有限。
（二）熱錢太多，大量海外資金湧入美國樓市。近年海外買家佔整體樓市的成交量一成，創下新高，金額達到1,500億美元，今年有所回落，但金額仍達1,200億美元。頭五大買家來自中國、加拿大、印度、墨西哥及英國，中國人更加連續六年成為最大買手，平均買樓的樓價比本土買家高出77%。
事實上，當美國進入加息周期後，樓價已開始喘不過氣來，有分析預期，按息每升一厘，樓價就回落7%。的確，以重要指標標準普爾的Case Shiler數據來看，美國二十大城市的樓價增速，經季節性調整後按月只升0.1%，幅度是兩年來最低，7月新屋銷售更下跌九個月以來最低。
經濟學家統計指出，美國人供樓負擔能力，由2011起持續回落，今年更加跌至2008年來最低水平。儘管金融風暴不一定在短期橫空而降，但美國人對高樓價的承受能力著實叫人擔憂不已，適逢金融海嘯十周年，美國樓市如今表現，實在有如為市場再敲警號。
