作者 : 溫傑，光大新鴻基財富管理策略師歡迎認同「知識就是力量」，「認識才有財富」熱愛閱讀的投資者們，在我們這班小編各自管理的平台的後台交流。節錄自《投資先機》公眾號（ID：hktzxj），欲知詳情，可以關注該號查看。
錦江酒店業績穩定 迎「十一黃金周」
近期中美貿易戰再次主導港股方向。以上周為例，恒指曾跌至最低26,219點，及後受惠消息指美國財長主動邀請中國貿易代表，商討重啟部長級貿易談判。市場憧憬貿易戰緩和，恒指於13及14日連彈兩天，合共回升941點。
可惜受累美國總統特朗普（Donald Trump）據報會於本周一（9月17日）公布，對價值2,000億美元中國貨實施關稅的細節，令股市回吐。此外，華爾街日報引述中國官員指，如果美國加徵新一輪關稅，中國將拒絕參與計劃9月底重啟的中美高層級貿易談判，反映重啟貿易談判再現變數，進一步為大市帶來沽壓。
最終，美國總統特朗普於當地時間周一宣布，向額外2,000億美元中國貨品開徵10%關稅，並於年底前把稅率推升至25%。受消息打擊，恒指周二（9月18日）早上一度跌至26,648點。基於特朗普表示，若中國採取報復，將對額外2,670億美元中國貨品開徵關稅，預示貿易戰將持續成為港股的利淡因素。
個股方面，隨著大市近期仍受貿易戰情緒困擾，受相關影響較小的行業值得關注。適逢內地黃金周將至，投資者或可留意具業績數據支撐的錦江酒店（02006）。
可部署穩健酒店股
集團過往業績較為穩定，年度派息亦於2013-2017年連續五年錄得增長。今年上半年，集團收入及利潤錄得按年增長6%及0.2%。期內集團採納新會計政策，導致利潤出現增長放緩的局面。惟撇除此因素，利潤則按年增長近12%。作為一家立足內地的連鎖酒店，期內於境內的全服務酒店、有限服務酒店平均房價全線錄得升幅，並帶動平均客房收入上升，反映品牌進一步獲得內地市場認可。
截止6月底，集團在全球擁有或管理的已開業酒店為7,129家，客房數目為72萬間。而集團目前還在籌建中的酒店共3,161家，客房數目為35萬間，相當於現有水平的44.3%、48.6%，反映未來集團收入增長仍舊較有保障。
估值上，預期目前股價對應2018年市盈率約為13倍，較為合理。按去年派息水平計算，目前股息率為4.3%，亦具一定吸引力。惟投資者亦應留意如若人民幣持續貶值，將對其業績產生一定負面影響。建議投資者可於2.1元附近提前部署黃金周概念，三個月目標價2.5元，止蝕1.8元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
光大新鴻基財富管理策略師 溫傑
