作者 : 小子—暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家，主力研究收息股，並撰文講述投資收息股的理論基礎，包括股東回報率與派息增長性等。facebook：kidsinvesthk
賺息蝕價的誤解
投資收息股會「賺息蝕價」是筆者多年來最常聽到的一個說法，意思是所收取的股息金額不足以彌補股價的跌幅。除了定期存款及持有至到期的債劵外，所有投資工具都會面對「蝕價」的可能性，這句話亦假設了股息不會增長及股價必跌，賺息蝕價的說法實在說不過去。
投資必學如何估值
投資收息股最吸引之處是能夠長期持用且能創造川流不息的現金流，這套投資方需要耐心長期持有，買賣操作亦不須太頻繁，很適合穩健型投資者。唯一要注意的是，投資收息股前期必須花大量時間在選股上，股息每年有增長的股票是最理想的投資目標，可惜這些公司選擇不多；退而求其次，經營公用事業及日常必需品的公司是作為收息股的次目標，但買入價位成為一門十分重要的哲學，懂得如何估值是讀者必須去學的課題。簡單來說，一隻公用股超過20倍市盈率是不合理的估值，因公用事業很難每年維持增長超過20%。
此外，股息再投資的複式增長威力強大，可以加快累積組合資本及股息現金流。舉個例，假設你投資了100元於一個股息組合，每年能收取股息 10元；假設股息不變及將股息全數再投資，下一年你的組合資本增長至110元，每年能收取股息由10元增加至11元。讀者可以想像股息若每年都有增長，配合股息再投資效應，複式增長威力將更大。
