作者:徐狄怡（古天后）
【資本x炒股幫擂台】
中交建可持續跑贏大市
為了抵消中美貿易戰緊張局勢的影響和維持經濟增長，估計內地在第四季度將大幅增加基礎設施投資，對基建相關板塊有利，這也是中交建(01800)近日股價跑贏大市的原因。
中交建截至2018年6月30日止，來自持續經營業務收入為2,076億元(人民幣，下同)，淨利潤為82.57億元，分別同比增長16.1%和4.9%。海外市場收入同比增長24.1%至430億元，佔總收入的20.7%。毛利率維持不變於13.4%。
由於管理費用大幅增加，營業利潤率從7.9%下降至7.2%，新簽合同金額增長率由2017年的23.2%，放緩至2018年上半年的1.7%。截至6月底，未完成合同金額為15,467億元或相等於2017年收入約3.4倍。管理層預期2018年新簽合同金額將會增加8.0%至9,700億元，而收入則增長6.5%至4,900億元，預計全年目標可達。
綜合彭博預測，中交建今明兩年經常性盈利將達到209億元和240億元，分別按年增長17%和15%。現價估值相當於2018年市盈率5.6倍，低於過去五年平均預測市盈率6.3倍，估值偏低。以2018年6.3倍PE計算，其合理價為9.2元。 技術走勢方面，股價升至8元水平開始形成橫行平台，需有成交配合才能再上突破，現價買入跌穿7.5元止蝕。
