作者：許繹彬
10月例牌股災 人仔強勢打救
總結9月份，恒指曾經試過本年低位26,210點，此點數出現後，滿以為所有數據及四方八面一致看淡，有些稱24,000點，有些稱23,000點，最熊更說根本找不到底位之際，大市在9月尾兩星期連升4天，整周累升近千點，9月21日曾收報27,953點，升穿50天移動平均線，逐漸逼近28,000點關口。但大市一到此位置，又好像迅速出現調整，可能是9月底期結及季結原故，所以大市異常波動。
踏入10月份，又有指是傳統「股災月」，至於會否可讓淡友再下一城，還是大市已累積一定跌幅出現反向?大家拭目以待，但特別要留意成交走向。
防溫水煮蛙 氹入局
筆者認為9月大市反彈，都只源於臨近季尾及中秋假期前，繼續借「沒有壞消息便是好消息」以及「一致看淡，必有反彈」的理論，好友借勢反擊，在早前未有「北水滋潤」的情況下，成交突然急增至1,305億元來一招挾淡倉，此成交可謂近月罕見。筆者認為，升浪能否持續，且看成交能否維持，若現階段仍看作技術性反彈，相信未為過態，但建議投資者應繼續以小注短炒為主，因為政治市的氣氛卻實仍在，萬一市況突然逆轉，走避不及，隨時會因小失大。
因此，在現階段可能會出現「未有大跌，亦不會大升」的情況，但投資者要保持理智謹慎，時刻要提醒自己，千萬別要因「溫水煮蛙」式的跌市掉以輕心，而墮入拾級而下的跌市陷阱，皆因投資者很容易因為不捨得沽貨而越買越低，而且會漸漸適應價格逐步下調，加上市況並不是恐慌式大跌，當投資者越低越買，想等股價反彈而減持股份時，可能才發現自己所下注碼已太多，最終可能深受重傷。
港匯回勇 鬆一口氣
故此，若投資者真的想趁低吸納某隻股份，最好為自己整體的投資注碼額設上限，例如減持其他股票套取資金，以買入心水股票，這樣比較容易控制風險。
此外，港匯亦回勇，大升近500點子，更創下15年來單日最大升幅，似有擺脫弱勢之態。筆者認為，帶動港匯大幅上揚的因素很多，除及臨近季度結算，以及新股招股等原因之外，筆者相信由於近日港元拆息持續上升，本港銀行資金成本增加，而且美國亦已宣佈加息，在市場憧憬香港亦會隨著美國加息的預期下，香港和美國的息差將會逐步收窄，或使投資者減少「買美元沽港元」。資金外流情況放緩，減輕港匯長期處於疲弱之勢。
人仔美元 有你冇我
9月底人民銀行與香港金管局簽署《關於使用債務工具中央結算系統發行中國人民銀行票據的合作備忘錄》，意味著人民銀行可能很快會在香港發行債券，減少商業銀行人民幣的可貸資金額。
筆者認為，因為離岸人民幣匯率較容易受投機及套利影響，在香港發行央票會令離岸人民幣變得更緊絀，從而穩定人民幣匯率，當然亦有助鞏固香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的地位。在人民幣走強而美元轉弱時，加上季結、招股活動等，終令港元大幅上升，一洗「頹態」。
