投資先機201810 : 澳環交易所開業

澳環交易所開業

擲8000萬 進軍數字資產業

數字資產(Digital Assets)市場的發展勢不可擋，相關區塊鏈技術的的產業越來越多，反映這個行業正在全速崛起，不少港商捕捉時機，真金白銀投入這門新興行業。最新消息是有港商投資8,000萬元，在10月18日開設一間由港人投資、立根澳洲的數字資產交易所，公司將成為行業內重要一員。本刊專訪澳環交易所主席張明德，他全面剖析行業的前景以及相關法規，引證交易所除了是一盤生意外，數字資產業更是一片藍海，擁無限商機。

澳環交易所主席張明德表示，一間交易所最重要的是基礎搭建及營運技術，公司的第一個三年計劃，是投資500萬美元(約3,900萬港元)做好這方面的工作。這些支出主要用於人力資源，法務開支及開發保安系統。另外，亦要預備500萬美元為運營所需押金，同時要再準備一筆資金去開發市場。他說雖然投資金額不菲，市場競爭亦大，但因為公司看好數字資產業市場，預料交易所營運一年後，便可產出淨利潤。

未來發展 一片藍海

提到市場，張明德認為無論是數字資產業、加密貨幣、區塊鏈業務等，未來是一片藍海。他以此比喻: 「好多人都聽過兩個商人去非洲賣鞋的故事…現時加密貨幣只是數字資產市場的起步點，最終區塊鏈技術產生的相關資產，總需要有一個落腳點來銜接做買賣，交易所正是這些買賣的最佳地點。全球最終如何對接數字資產，當中有很大的發展空間。」

張明德進一步解釋，今天區塊鏈 + 數字資產的業務，對公司來說只是個起點，未來還有很多事情需要做好。他十分肯定區塊鏈 + 數字資產這個未來趨勢，並深信未來智能經濟 (Smart Economy)將會不斷成長，並且得到社會認同。

據了解，澳環交易所的盈利模式，仍然是以徵收收0.1%交易費、手續費、加密貨幣上架費、以及場外交易佣金(OTC)為主。張明德表示除此以外，管理層預期2019年將會是數字資產多元化應用年，所以與應用商有商務合作，將是公司的未來發展方向。

談到澳環所的工作團隊及技術，張明德表示公司團隊建基於Compliance 1st (法律法規唯先) 的理念，加上有多年營運同類交易所的技術的團隊所組成。現時全球大部份加密貨幣交易所的區塊鏈技術，只應用於用戶的數字資產轉移記錄上(所謂去中心化帳本)，而在交易所的Marketplace 交易是中心化的。

澳洲註冊 信心保證

另外 ICO 是獨立於交易所以外的業務，因此需取採不同接入技術。現時市場大都採用 ERC20 或 比特網絡底層技術，因此在數字資產轉移上是，仍受限於公鏈網絡的BPM (Block Per Minute) 的速度。澳環所的技術團隊會針對加密貨幣交易及應用服務商的需求，不斷加強速度，做到交易順暢。

張明德特別提到保安系統方面，他說澳環所於澳洲悉尼註冊成立的，營運結算等銀行業務均為當地澳洲銀行負責。為了附合法規，要求所有客戶的現金資產存放於獨立客戶專用銀行帳戶 (segregated client account)，數字資產亦存放於獨立的冷錢包，所以保障客戶資產方面，可謂十分安全。

夥大灣區 有新版圖

對於數字資產市場，張明德胸有成竹，對於公司將來會否上市集資，他早有一套看法。他指出，由於數字資產未末的普及，香港有多家上市公司都成立了相關事業部，進行收購或併購相關業務。香港一直以來在金融科技應用上，採取的是穩打穩進態度，但近年政策似有所改變。粵港澳大灣區的未來發展，或會融合香港金融科技，進一步帶來一個全新版圖，數字資產交易所將會佔有一定角色。

他說澳環所未來盈利如達到一定水平，在發展所需下是會考慮一些資本運作計劃，但始終要審時度勢，端視中港對數字資產業務的政策。因此上市之説是言之尚早。

時勢做英雄 英雄做時勢

平地一聲電。2008年比特幣誔生時，澳環交易所主席張明德當年仍未有為意，誰知道只十年光景，區塊鏈成就了一個廣濶無限的數字資產市場，而張明德自已也趕上了這班特別快車，實在始料不及。

機會來了 毅然開業

早在2015年，當時從事黃金交易買賣的張明德，已知悉有投資者欲以「比特幣資產」用作黃金交易，但當時他由於未深入了解，錯過了這個發展機會。他笑說:「現在回想雖有點後悔，但路只能向前不能後退。」

2017年底，美國期貨市場上架「比特幣期貨」，與此同時，市場湧現了很多ICO項目。當時張明德的第一感覺是: 機會來了！適逢其會，他有朋友提起澳洲可申請合法經營加密貨幣交易所，經過一番研究後覺得可行，於是就開始這盤「區塊鏈+交易所」生意。

做好準備 迎新世代

張明德檢視這個行業的興起，認為是區塊鏈技術的「去中化數據處理方式」，帶出了「比特幣網絡」，比特幣的價值逐漸受到認同，炒賣風潮一浪接一浪，形成一條行業鏈: 挖礦埸、挖礦機、挖礦教育、區塊鏈媒體和比特幣交易所等，產生了不少比特幣富翁、區塊鏈專家。技術上的升級、區塊鏈應用熱潮在以太坊網絡面世後，又帶來以太坊ERC2O、ICO高潮。

他認為發行ICO的高峰期起於2017年，全球發行ICO融資額高達數以百億美元計，因此在全球ICO「瘋潮」下，數字資產成加密貨幣交易所如雨後春荀，開過不停。可謂時勢做英雄，也是英雄做時勢。

各地政府有鬆緊 落戶澳洲有原因

數字資產行業涵蓋了區塊鏈技術、加密貨幣、交易所、及ICO等等，每一個單元的產業無不時刻在變，因此各國政府或地區對此，在政策上有鬆有緊不一而足。政府一方面期望掌握勢態，發展數字資產行業，但另方面又要有十足把關，防不良份子借此擾亂金融體系。澳環交易所主席張明德表示，選擇在澳洲成立數字資產交易所，主要是當地法規完善，對投資者有更佳保障。

張明德解釋，各國或地區對交易所的監管大原則，是要逹到AML(反洗黑錢) 及 KYC(了解客戶背景)兩項要求，但在此大前提下仍有差異。

袋鼠國 法政分工佳

他指澳洲方面，AUSTRAC( 澳洲交易報告及分析中心)負責數字貨幣交易所註冊事宜；ASIC(澳洲證券與投資委員會)負責 ICO 事宜； ACCC(澳洲競爭及消費者委員會) 應對公眾投資問題。三者有清楚的和全面的分工。至於其他地區例如日本及瑞士，當地的金融機構管理局皆有相應政策，監管數字貨幣交易所及發行ICO事宜。

張明德謂香港方面則明顯不一樣，尤其是對應 Securities Token (證券化代幣) 的管制較為嚴謹。在香港發行Securities Token，必須要經證監會這個關口，所以在香港發行ICO有一定難度。

香港證監會 把關嚴

他進一步解釋，在香港營運加密貨幣交易有潛風險，香港證監會有在法定權力進行監管事宜，交易所負責人可能一個不小心，提供了具Securities Token 性質的幣種交易 ，這可能已經犯例，例如現時CFD Contract For Difference是一些海外監管機構認可的產品，但香港證監會並不認可這種產品。

至於中國方面，官方態度上並不支持虛擬貨幣市場發展，只鼓勵區塊鏈技術的開發和應用。

各處鄉村 有各處例

在總結法規要求時，張明德指不同國家對加密貨幣、ICO有不同接受程度。近日中國央行推出史上最嚴的ICO監管政策 《 常抓不懈持續防範ICO和虛擬貨幣交易風險》，道出了中國對於現時民間的亂象，仍須具防範意識，皆因中國民間遊資充裕，近年多起金融風潮如P2P借貸、傳銷詐騙等都對社會帶來不小負面情況。

張明德補充，反觀海外地方，如澳洲、日本、瑞士、泰國、韓國、柬埔寨、菲律賓、直布羅陀、馬耳他等地，都以開放態度迎接ICO項目的來臨，因此不同所地的「交易所」逐漸成立。這就是「各處鄉村各處例」，市場參與者必須有充份了解。

資料來源: 二元期權網站