作者 : 常歡（ 蘇家榮），程式選股師。運用程式選股，2017年度十二星擂台戰，最終增長$115％。
暴力救市政策底 要相信阿爺
踏入2019年，恒指1月29日創歷史新高，見33,484點，便展開咗長達十個月的下跌浪（見圖），10月19日更低見25,090點，跌幅達25%。月線圖方面看，周二（10月23日）執筆時，現階段更出現連續六個月陰燭。翻查記錄，自1994年至今，恒指最多出現連續五支陰燭，分別在1998年、2001年、2002年、2008年、2011年及2015年共6次，今次如果不刷新紀錄，恒指10月31日便要重上27,716點之上收市。周二執筆時跌806點，報25,346點，看上去難度非常高。但也不用太擔心，即使10月出陰收市，亦相信11月將會出陽。
首先，恒指自5月至今，月線圖上未出一支收高於前月之上，簡單講未出現過一個真正反彈浪，沽壓已累積了六個月，要沽的貨都沽了不少。
第二，恒指市盈率已跌穿11，見10.91，估值相當便宜。
第三，再看息息相關的A股，上證指數的PE在上周五（10月19日）更創歷史新低，見10.7。反映A股信心盡失，瀰漫恐懼情緒。最後亦最重要，上周五上證先創兩年新低，見2,449點，便出現暴力式，報復反彈。周一，兩個交易日從最低點共上漲約260點，漲幅超過8%，而更難能可貴的是，與以往「只拉指數」的上漲相比，這260點的反彈可以說是絕大部分股票都有上升，作出貢獻。
出招救市
上漲原因，是政策密集出台支持，有允許和推進保險和銀行理財資金進入股市，要求對已跌破強制平倉線的股票質押融資業務更加寬容，禁止無序強制平倉，建立紓困方案，以阻止股市的快速下跌和金融機構償付能力。市場預期股票質押業務風險的解除，讓深受股票質押業務所害的券商股，周一更奇跡地出現集體漲停。
總結
恒指周二反覆震盪超預期，正常地調整應該像上證一樣，不多於3%及不應該跌穿前天底收市，唯一較好的是成交不足1,000億元，較前天明顯要低。上證方面兩天共拉升8%，當天調整反而較合理。上周五，政策底暴力出台救市，相信不會讓其就這樣完結，輕易再下試政策底，否則後果較上次更嚴重，因此相信仍然不斷會有政策出台，維持展開中期反彈浪，目標28,150。
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