作者 : 張智威
國壽漸現價值
外圍消息浪接浪，有傳美國總統特朗普預備一旦未能夠與中國在貿易議題上達成協議，便在12月初公布向所有中國進口貨徵收關稅；但其後又稱有信心最終會與中方達成很好的貿易協議，消息滿天飛，大市繼續消息主導。美國昨晚曾急瀉逾500點，外圍股市轉弱，港股自然繼續弱勢，恒指午後轉升為跌，跌至24,600點水平，騰訊(700)繼續逐級落，跌至250元水平。
國壽(2628)於上周四公佈第三季業績，季度純利按年挫76%，差過市場預期，拖累股價上周五急瀉7%，本周初段股價並無起色，今早股價曾低見15.44元，可見投資者並不滿意業績表現。國壽第三季度錄得淨利潤為34.46億元人民幣，按年倒退76%，主要原因是投資收入大減40.3%至244.8億元、錄得5.13億元匯兌損失，及資產減值損失大增7.62倍至43.27億元，而第三季收入則按年跌8.5%至1,337.95億元人民幣。
業績過後，國壽被多家大行調低評級及目標價，大摩表示，國壽第三季純利低於市場預期，但期待新管理團隊能否為公司帶來新的業績發展機會，予其「減持」評級及目標價15元。中金指，國壽季績令人失望，主要是出售金融資產錄得虧損及撥備上升，下調對其18至20年每股純利預測各40%、39%及28%，下調對其目標價12%至23元。
雖然多間大行不滿意國壽業績，但由於國壽股價持續下跌，已由年初的24元水平，跌至現時的15.5元水平，今年至今已累跌近35%，導致現價已經非常低殘，由此大部份大行給予的最新目標價(平均約24元)都較現價錄得溢價，國壽現價開始慢慢展現價值。加上早前內地公布的救市措施中，包括中國銀保監放寬險資投資項目範疇，料有助內險股表現
