作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
股市波動 宜選港燈
港燈-SS（02638）主要生產電力並供應給香港島及南丫島居民，受惠今年冬天及夏天都較往年長，令居民用電量上升，帶動上半年收入上升2.5%至54.6億元，純利下跌2.1%至9.8億元。中期每股派19.92仙，股息與上年同期一樣。
集團與政府已落實新一份《管制計劃協議》，協議有效期至2033年，限制港燈的准許利潤回報率為8%。另外，政府為了鼓勵節能及再生能源，若電力公司推廣相關工作，能獲得獎勵金。這份協議料減少集團約5%的電費收入，實際減幅取決於固定資產淨值結餘及營運成本等因素。為了增加盈利，相信集團未來將加大各種資本開支，採購成本較高昂的天然氣是其中一個方法，因除了可在協議限制下提高收入，天然氣對環境污染程度較低，間接推廣其社會責任。集團亦可運用借貸來增大固定資產淨值，進一步擴大盈利。
作為信託，港燈需將全部盈利作股息派發，現時股息回報率有5.4厘，預測市盈率為19.3倍，市帳率僅1.34倍，估值吸引。集團主要在香港經營，收入不受中美貿易戰影響，現時市況十分波動，投資者應將資金投放於防守力較高，穩定派息的股票，若港燈股息回報率達6厘時，可吸納。
