作者 : 小子—暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家，主力研究收息股，並撰文講述投資收息股的理論基礎，包括股東回報率與派息增長性等。facebook：kidsinvesthk
股息不是錯覺 長線持有才顯價值
有評論指股息需要從股價上扣除，所以收取股息是錯覺，是左手交右手而已。股息是從公司每年盈利按某個百分比分配出來，公司派了股息出來，少了現金，從股價上扣除是很正常的操作。
看待收息股就要像看待經營一盤生意一樣，重點在於公司有盈利能力及願意分紅，加上長期持有。舉個例子，你用100萬元投資一間餐廳，每年盈利10萬元，分紅5萬元；假設這間餐廳變成上市公司，餐廳因為股息分紅，股票市值跌至95萬元，你預期未來一年餐廳客流量穩定增長，盈利能力有穩定增長，你會因此放棄這間餐廳不再經營嗎？餐廳分紅是從盈利真金白銀地分派出來的。
股息從哪裡來
很多人都搞不清楚，從以上經營餐廳的例子，餐廳可以持續有盈利，股息便可以長派長有，更會愈派愈多，生生不息。股息是從餐廳股東資產淨值（即盈利）以來。再以港燈－SS（02638）作例子，港燈於2014年從電能實業分拆上市，分拆上市價為5.45元，上市至今共派息1.765元。若股息真的從股價上扣，左手交右手，完全是錯覺，港燈現時的股價應跌至3.685元，你所收取到的股息金額是來自港燈的供電盈利而非股價。以筆者執筆時（11月9日收市價7.44元計），若投資者於上市日持有港燈至今，不計股息再投資回報，累計回報（連股息）可達約七成，每年平均回報率約十多個百分比。
說股息是錯覺的人，實際上表現出他們只慣短線投機，不習慣長期投資，更不明白現金流生生不息的重要性。股價取決於一間公司的內在價值，一間有持續盈利能力的公司，股息的分派多少也是內在價值的一種體現，股息是公司價值的反映絕非錯覺。
