作者 : 常歡（ 蘇家榮），程式選股師。運用程式選股，2017年度十二星擂台戰，最終增長$115％。
小米集團短炒目標16.18元
在全球智能手機放緩，國內競爭激烈的形勢下，小米集團-W（01810）於11月19日發布了2018年第三季度業績，帶來令人驚喜的增長。
整體財務表現
小米於2018年第三季度取得收入508億元（人民幣．下同），較去年同期增長49.1%。經調整利潤同比增長17.3%至29億元。所有業務分部收入均強勁增長，其中IoT與生活消費產品分部增長最為迅速。
智能手機
根據管理帳目，於2018年10月26日，2018年的智能手機出貨量已超過1億部。在智能手機銷量及平均售價增長的共同推動下，2018年第三季度智能手機分部的收入約350億元，較去年同期增長36.1%。回顧期間智能手機銷量高達33.3百萬部，較去年同季度增長20.4%。
公司在2018年第三季度繼續執行今年優化產品組合的策略，並成功持續鞏固、增強在中國大陸中高端手機市場的地位。根據管理帳目，截至2018年10月9日，小米8旗艦系列出貨量達到6百萬部。2018年雙十一購物節期間，根據天貓及京東的資料，小米8在天貓及京東奪得2,000元至3,000元價格段智能手機銷量第一；根據蘇寧易購的資料，小米8在蘇寧易購奪得2,000元至2,499元價格段智能手機銷量第一。由於在中高端手機市場的成功，公司於中國大陸的智能手機平均售價延續2018年第二季度的趨勢持續增長。
由於西歐出貨量比重的增加，中國大陸境外智能手機的平均售價亦增長18%。根據管理帳目，2018年第三季度，售價在2,000元以上的智能手機貢獻的收入佔公司智能手機總收入的31%。
IoT與生活消費產品
2018年第三季度，IoT與生活消費產品分部的收入為108億元，較去年同期增長89.8%，智能電視銷售快速增長的貢獻最為顯著。除智能電視業務強勁增長之外，筆記本電腦、小米手環及米家電動滑板車等為代表的生態鏈產品業務亦保持穩健增長。
智能電視的全球銷量於2018年第三季度同比增長198.5%。截至2018年前九個月，智能電視的全球銷量達到5.2百萬部。公司於2018年7月23日發布米家空調。截至2018年第三季度末，擁有五台以上小米IoT設備（不包括智能手機及筆記本電腦）的用戶數近198萬，環比增長16.5%。
互聯網服務
主要得益於中國大陸變現能力增強，互聯網服務分部收入於2018年第三季度同比增長85.5%至47億元。由於推薦算法持續優化，用戶不斷使用公司的互聯網服務，加上預裝收入增加，廣告收入同比增長109.8%至32億元。
互聯網增值服務的收入同比增長49.7%至15億元。其中，遊戲收入達652.5百萬元，同比增長12%。其他互聯網增值服務收入同比增長98.6%至892.7百萬元，主要得益於互聯網金融業務及有品電商平台收入貢獻的增長。
由於智能手機銷量及用戶使用增加，MIUI每月活躍用戶由2017年9月的156.5百萬人增長43.4%至2018年9月的224.4百萬人。回顧季度的每名MIUI用戶平均收入較去年同期增長29.4%至21.1元。
毛利及毛利率
毛利由截至2018年6月30日止三個月的57億元增加16.4%至截至2018年9月30日止三個月的66億元。因此毛利率由截至2018年6月30日止三個月的12.5%升至截至2018年9月30日止三個月的12.9%。
IoT及互聯網兩大業務成長動力充足，有望對沖手機業務盈利壓力，驅動整體業績維持快速成長。
10億賭局
有趣的是，雷軍與董明珠的2013年立下的10億賭局，隨著今年年尾的臨近，被討論的愈加激烈。2013年格力電器營業收入1,200億元，大約是當年小米營收的4倍。截至今年第三季度末，小米的營收已逾1,300億元，但與格力的營收只相差182億元，且看第四季戰果。
策略上，待調整至近14.18元吸納，目標16.18元，跌穿13.2元止蝕。
【權益披露：本人持有上述股份】
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