李慧芬：南下資金湧入，重慶農村商業銀行(03618.HK)可追買

作者：李慧芬為匯福證券及期貨有限公司負責人，獲邀為多個財經節目的嘉賓主持，並擔任多個內地及香港公職，包括吉林省婦女聯合會特邀代表、廣東省陽江市江城區政協、廠商會常務會董及香港品牌發展局理事。

南下資金湧入，重慶農村商業銀行(03618.HK)可追買

今年1月以來南向資金海量湧入，而流入內銀的佔首35%。期間內銀股累升15%，表現落後於內房股，但優於內險股及互聯網股同期漲幅。預期大型內銀股淨息差、貸款增長，撥備前營業利潤可持續改善。

內銀今年經營狀況正面，預期四大銀行及股份制銀行淨息差今年進一步復甦，內銀資產負債表繼續分配到較高息資產及為貸款或資產重新定價，相信2018-20年平均而言內銀股淨息差可改善18個基點。因應企業盈利改善以及宏觀經濟展望穩定，故資產質素可維持良好，不良貸款形成減慢，支持信貸成本維持穩定。

預期今年中國政策不確定性仍然存在，當局仍將著重監管，不過，除非監管顯著收緊，否則內銀股於2018年表現將更好，因宏觀環境有利及盈利因素推動。影子銀行和槓桿活動減少，銀行有能力擴大信用利差，毛利率將提升。

除4大行獲南下資金吸納外，重慶農村商業銀行(03618.HK)股價也不俗，今天升超7%，股價站穩7元之上。經過兩年多股價表現停滯，本月終大放異彩，投資者可於6.70元左右買入，中線獲利目標8元。