作者 : eddie
滬港通 深港通
已經是年底了，近期香港股市還是很活躍，不過可能受限於國內資金面的壓力，「北水」逐漸減少，展望後期大市成交可能比較平淡。說到北水，就難免要提到——陸港股票市場互聯互通的核心機制，這不是上次提到的「新三板+H股」，而是2014年11月推出的「滬港通」和2016年12月推出的「深港通」。該計畫覆蓋上海、深圳和香港的股票市場，現在合共有超過2,000隻合資格股票可以交易。
簡單來說，香港股民可以直接在香港的證券帳戶以人民幣買賣上證180指數的成份股、上證380指數的成份股，深證成份指數和深證中小創新指數成份股中所有市值不少於人民幣60 億元的成份股，還有不在上述指數成份股內但是A+H股的股票，這稱為「北向交易」。北向每日額度為人民幣520 億元，額度使用奉行「先到先得」原則，只有買盤才受額度監控。
反之，南向交易就是證券帳戶及資金帳戶內的資產合計不低於人民幣50萬元，內地個人投資者直接在內地的證券帳戶上以港幣買賣恒生綜合大型股指數成份股、恒生綜合中型股指數成份股、恒生綜合小型指數中過去12個月平均月底市值大於50億港幣的成份股，以及A+H股，南向每日額度各為人民 幣 420 億元。
其實南向交易，不單單是給了北水一個出口，也活躍了香港的股票市場，特別是市值剛剛超過50億港幣的那些中小型股票。根據相關統計，一旦加入了「港股通」的名單，其交易量以及價格都有明顯的提升。而恒指公司規定每年6月底及12月底為定期檢討資料的截止日期，隨後在8周內完成檢討工作及公布檢討結果，即指數調整生效日將會在3月及9月第一個周五之後的首個交易日。對香港本地的投資者來說，因為規則透明度高，他們能充分利用市場公開信息，買入即將加入「港股通」標的的股票，或是沽出即將被剔除出「港股通」的股票，這恰恰是一個「有效市場」(Efficient Market)的福利。
