作者：楊德華（Edward） – 現職鴻鵬資本證券負責人。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
恒指33000點投資策略部署
周一（1月29日）恒指在內銀股發力下創出33,484點的歷史新高，在不足一個月升幅超過10%，相信好多投資者都始料未及，33,000點關口又何去何從？今期再分享一下現時筆者「心水」的投資策略。
踏入2018年，升浪主要由內銀股帶動，現時多隻內銀都創出新高，反觀早前強勢的內險股就要「唞一唞」，同時亦有資金流走迹象。對於內銀股發力，只是早晚會發生的事，2017年大部分的內銀股只是六至七倍市盈率，加上有六厘股息率，估值可謂「抵到爛」；只是全城焦點放在「股王」騰訊（00700）及一眾科網股、汽車股及手機設備股等身上。不過，現時內銀股升勢的確過急，想入市的投資者不妨先等一等，待股價回調8%至10%入市為上策，即使希望現價買入，亦要分注碼吸納，進取不忘管理風險。
2018年中資金融股仍然是市場焦點所在，首先估值依然相對便宜，加上基本面持續向好，2017年內地GDP為6.9%，是近七年來首次錄得增長；早年外資不停唱淡內地經濟「硬著陸」的情況並未有出現，銀行呆壞帳亦有明顯改善，估值得以修復。另一方面，人民幣近兩年重拾升浪，近期走勢凌厲，兌美元再一次挑戰高位。種種迹象顯示中國經濟穩健，中資金融股往後受惠程度最高。
今年內地金融市場頭等大事必然要數6月A股「入摩」，此舉將會是內地股市的一個里程碑，同時亦是中外資金重注的一個市場。踏入2018年資金已經不停流入A股市場，上證綜指亦升穿3,500點關口。綜觀內地股票市場，以金融類股份佔比最重，資金湧入下，金融股理所當然看高一線，所以中線依然會有不錯的上升動力。另外，南方A50（02822）及華夏滬深三百（03188）等ETF能夠提供一個方便快捷的途徑投資於A股整體市場，投資組合上應佔一席位。
現時大市已升至歷史高位，資金在板塊之間的炒作會愈趨頻密，但指數上卻未必能夠反映出來，正如近期大市由內銀板塊獨力支撐一樣，但其他板塊已率先下挫一樣。2017年是「強者愈強」年，而2018年相信會是落後股份追趕的一年，資金追落後將會更加明顯，而大市整體波動性亦會加大。由於預期波動漸大，加上資金在板塊輪換加快，投資組合上可將30%至40%的資金擺放於跟大市同步的ETF，例如：盈富基金（02800）及恒生H股（02828），A股ETF亦佔25%比重，其餘資金可伺機買入估值便宜的金融股及增長強勁的騰訊，當然亦要預留小部分資金作認購新股之用，捕捉短線獲利機會。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
騰訊（00700）
