作者 : 聶振邦，富途證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
中國富強金融配股完成具價升誘因
今日分析股份是中國富強金融（00290），於2018年12月13日晚上宣布配股，規模為14.17億股，相對於今年8月30日召開股東周年大會取得的一般授權配股額度約14.172億股佔比近99.98%，於取得配額後不足三個半月便用盡配額，理應集團有集資壓力。另可留意此股於2017年10月17日高見0.249元，股價持續下行，至2018年11月30日最低收報0.068元，約十三個月累跌逾72%，繼而才宣布配股，證明今次是「低價配股」，有違配股主因是為集資的原則。於10月29日至12月13日，主要波幅區間介乎0.07至0.08元，差距只有十個價位，認為波幅尚可接受。
認購人屬自己人之線索
至於配股價為0.07元，較12月13日收報0.074元折讓5.41%，實則差距僅四個價位，認為集團讓認購人受惠的同時也有「底線」，畢竟0.07元為近五年的低水平。此外，今次配股沒有配售代理介入，暗示認購人屬「自己人」，認為配股完成後才存在托價散貨的誘因。再者，配股已於同年12月31日收市後宣布完成，截至2019年1月4日過了三個交易日，暫未見配股貨被放入中央結算系統（簡稱CCASS），暗示認購人未有離場。而於1月7日收報0.075元，較配股價僅高五個價位，認購人顯然沒有離場誘因。
每股合理值分析值參考
另可參考於2018年11月28日晚上發布的2018中期報告顯示，截至去年9月底資產淨值約3.1億元，相對已發行股數約70.86億股，計出每股資產淨值為0.0437元，相對1月7日收報0.075元，計出市帳率為1.72倍，因高於1倍，從基本面而論反映現價偏高。然而，考慮到於去年12月13日晚上宣布一般授權配股，集資淨額約9,889億元，認為企業價值約4.09億元，連同主板股份「殼價」視為約5億元，相對配股完成後發行股數約85.03億股，計出每股合理值為0.107元，較0.075元產生潛在升幅為42.67%，認為於0.075元進場具值博率。
有心人仍有很大的空間
現時配股已完成，兩名認購人均佔權不少於5%成了大股東，佔權8.25%和8.45%，此股還有一名大股東聚豪有限公司和兩名主要股東萬佳投資有限公司和江先資本（國際）管理有限公司，分別佔權9.41%、16.66%和24.63%，其中聚豪和萬佳投資之成本價為0.16和0.1035元，較0.075元錄得帳面虧損為53.13%和27.54%，股價顯然具備上揚誘因，只是略嫌CCASS顯示有心人之街貨佔比僅約63%，雖然高於六成反映貨源歸邊；但低於七成認為有心人仍要收貨。
於1月7日收報0.075元，參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.07元或以下買入；保守者則可於0.06元或以下買入。初步目標價為0.1至0.12元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事，其一是於有心人未有行動前，股價於0.07至0.08元橫行機會大，故此投資者進場前要有耐心守候的心理準備。其二是此乃「仙股」，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。其三是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
