『 如何計算 美國9月份前加息機會等於零 』 今年2019年開年以來，由1月2日至到1月11日， 筆者在多個網上財經平台及各報章文章中 ，都強烈表示認為 ：今年美國五月份之前加息機會等於零， 建議大膽買入各類地產股 ，例如0688 ,1109, 0016, 0012, 0813 ,0683, 及173 等等 。到了大前天1月30號 ，美國聯儲局議息會議的會後聲明公佈後，筆者便將這個預測提升至：『 9月份前美國加息機會等於零 』。 究竟這個 預測是如何計算出來的呢？ 要計算這個預測 ，必須要明解美國聯儲局的運作，程序及其時間表。 美國聯儲局在每一次議息會議開會之前兩星期 ，便必會收到一份 褐皮書 『 Beigebook 』 的 經濟報告， 以作為當次開會時候，各有投票權的官員，為投票加息，不加息或減息的決定作依據。 這個褐皮書的製定 ，是聯儲局旗下12間聯邦儲備銀輪流制定，其他十一間聯邦銀行事前並不知道是哪一間制定的， 所以是一個高度秘密。 褐皮書的內容是搜集最近期的所有美國經濟數據，以作為聯儲局對未來美國經濟走向的預估， 是評核利率調向的最佳憑證。 但聯儲局由各政府部門/專業機構所採納的各種經濟數據， 是屬於確定數值 ，不是預估數值。 部分經濟數據指標，例如通脹率等，聯儲局有自己編制的一套價值方式，並不完全採納由政府統計局公佈的數據。 而其中考慮利率升或降的一個重要指標 ，就是美國的國內生產總值 GDP。 上年第3季美國的GDP增長是3.4％。自上年12月22日 ，擁有80萬政府僱員的美國聯邦政府宣告停擺之後， 沒有任何一個經濟學家會認為美國的第一季仍會有良好表現， 故此筆者便大膽在1月2號預測5月份之前美國加息機會等於零。 聯儲局各投票官員都有一個共識/指引 ，就是他們只會採納當前褐皮書的經濟數據， 即使隨後數天突然之間各類經濟指標非常良好 ，都不會因此而採納或更新新的數據。 政府停擺不單單影響數十萬聯邦政府員工的收入（ 該收入是計入GDP的增長表現內）, 還有各種與聯邦政府有關的私人企業之活動及收益，也大為減少。 即使美囯聯邦政府停擺在二月份結束，期後改善的 美國經濟增長最快的發佈時間只能在第二季度的統計出現 ，但是第二季的GDP確實增長(不是預估增長)數據要在8月初的時候才能出現，再加上聯儲局的 Beigebook 與開會的時間有兩星期距離，故此即使美國經濟期後是急速改善， 數據對加息有壓力之時， 該個數據都不能夠趕及在7月31號的議息會議上用作考慮。 最快也要等到下一次9月18日的會議才行。 筆者並非表示9月份之後就會加息， 而係 9月份之前加息機會等於零，九月之後加息的機會仍然是很少的 。
