作者:梁觀流
北水愛股狗年無運行
送狗迎豬，是時候為狗年做個總結。恒指狗年受中美貿易拖累，累跌3,125點，跌幅一成。不過狗年整體環境難關重重，不但中美爆發貿易戰，繼而升級科技戰致局勢緊張；聯儲局去年加息四次，觸發新興市場危機；股王騰訊（00700）又遭南非大股東減持後大傷元氣，埋單計跌幾千點是意料中事。
有趣的是，對比恒生指數成份股狗年表現和狗年北水十大流向，北水追捧的股份和恒指升幅大的股份顯然不同，是否意味北水對港股的青睞未能帶來顯注動力。綜合滬港通及深港通，狗年北水淨流出195億元。
狗年表現最差的板塊不得不提手機設備股，壞消息連連，手機銷情每況愈下，華為的禁售事件亦加重市場憂慮，而行業巨頭蘋果仍面臨iPhone需求疲弱的局面。中國資訊通信研究院發表報告顯示，2018年全年手機市場總出貨量4.14億部，按年下降15.6%，顯示中國手機市場接近飽和，未來是存量之爭。
以股價表現來看，狗年表現最差的是瑞聲科技（02018），股價跌幅高達69%；舜宇光學（02382）股價亦錄得39%跌幅。但從北水來看，手機設備股並非傷亡最慘重的板塊，瑞聲科技在狗年錄得30億元淨流出，而舜宇光學只錄得13.39億元流出。
但同時又不用對手機行業太絕望，5G技術一直被視為手機業的一個里程碑和轉捩點，預料可帶動新一輪的換機大潮，而且內地大力發展5G技術，在政策加持下，希望為這個板塊再帶來動力。
狗年的走資王相信並不難猜，就是一哥騰訊，年內累計流出209億元，數額相當龐大，年內股價跌幅22.2%。騰訊路途波折，由年初北水仍熱捧的股王，隨著大市轉淡，加上被南非大股東減持一事，輾轉淪落至人人掟貨的走資王。但近來騰訊漸漸重拾動力，等候多時，第四、五批遊戲版號，騰訊終於有三隻遊戲獲批，包括《浪漫玫瑰園》、《摺扇》及《榫接卯和》。
有遊戲獲批刺激了市場信心，加上基本面表現穩定，瑞信昨日發表研究報告預料，公司第四季度收入按年增長26%，又指隨著用戶從PC遊戲向手機遊戲遷移，預料廣告市場佔有率今年將繼續成為該股的一個關鍵增長動力，把其目標價上調至411元。騰訊將於3月21日公布業績，屆時必再成為市場焦點。
那麼北水重災區屬哪板塊？揭曉！北水拋貨最多的是中資金融股。中國平安（02318）流出58億元，排第二；建設銀行（00939）年內一共流出52億元，排第三；中國銀行（03988）流出28.1億元；招商銀行（03968）和中信銀行（00998）分別流出21.31億元和15.26億元。
但中資金融股板塊也出現一枝獨秀的個股，為北水狗年流入榜帶來一點驚喜，流入最多北水的是工商銀行（01398），流入145.8億元。而農業銀行（01288）、中國太保（02601）、中人保（01339）均有逾10億元流入。
第二大流入是滙豐控股（00005），狗年流入120億元。吉利汽車（00175）亦有北水支持，共流入29.41億元，排第三。但以股價表現來看，吉利年內股價跌幅達41%，為表現第二差藍籌股。雖然2018年國內汽車銷量出現了近20年來首次下滑，但國家發改委副主任甯吉喆表示，今年將制定出台促進汽車、家電等熱點產品消費的措施。所以市場都等待國家推出各項政策加持汽車銷售，或會為行業帶來新動力。
另一邊廂，新能源汽車補貼方案雖然暫未公布，但小鵬、蔚來及新特多家電動車車企宣布漲價，顯示行業對前景有一定信心。而且工信部近期啟動面向2035年新能源汽車規劃，為下階段新能源汽車發展進行頂層設計。工信部部長苗圩亦指出要以新能源汽車高品質發展為主線，探索新能源汽車與能源、交通、資訊通信等深度融合發展的模式。消息或對行業氣氛起正面作用。
