作者:張嘉奇，鼎成證券分析員，早年修讀新聞及傳播學系，其後獲得金融學碩士（投資管理）及企業金融學碩士學位，曾於財經新聞通訊社任職多年，現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。
金界控股全年純利約3.91億美元
於柬埔寨經營賭場度假村、娛樂城等業務的金界控股（03918），剛於上周公布截至2018年底之全年業績，期內錄得博彩總收入14億元（美元．下同），按年增長55%；純利約3.91億元，按年升53%。
是次收入及純利急增，主要由於金界旗下新項目Naga2於2017年11月開幕，去年正式為集團貢獻收入。現時Naga2擁有300張賭台，與NagaWorld相近，另設有500台角子機，38個貴賓廳等設施，另增加903間新客房，令接待容量倍增，直接帶動博彩等收入提升。
建Naga3拓中場業務
展望未來，集團正籌劃發展Naga3的新項目，當中博彩及非博彩項目分別佔8%及92%，減少依賴單一賭業收入，有助集團向多元化方向發展。另一方面，集團將斥資1.5億元翻新Naga1，提升至Naga2的級數，另旗下俄羅斯項目亦預期於2020年開業，均可為未來帶來更多新增收入。
金界為柬埔寨唯一獲發牌的賭業集團，專營權至2035年，加上當地政局穩定，未來16年將可繼續獨享巿場。雖然柬埔寨禁止國民進場賭博，只容許國外人士下注，博彩業務極依賴旅遊業發展，但柬埔寨鄰近地區欠缺具規模的賭場，金界的賭場度假村對遊客具一定吸引力。
柬低成本旅遊吸華客
據柬埔寨的官方數據顯示，去年錄得訪客共620萬人次，按年增加11%，亦因往來中國的航班每周增加至207次，令訪柬的中國遊客大增至200萬人次，並預期將於2025年更增至500萬人次。此外，柬埔寨於去年7月舉行大選，立場親近中國的洪森所領導的人民黨贏得大選，加上中國是當地最大援助國，可預期兩國關係將更趨緊密，吸引更多中國遊客前往當地。現時，中國旅客為金界的最主要客源，旅客增加將有助集團收入增長。
金界去年每股基本盈利9美仙，全年派息5.4美仙，派息率達六成，高於前兩年度約45%。執筆時其股價報10.28元，預期巿盈率13.9倍，預期息率4.3厘，加上其業務具有優勢更較澳門博彩股吸引，但其股價由去年11月起累升逾四成，業績後或有止賺盤出現，可在9.5元附近買入看中長線，止蝕8元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
