作者:郭思治—帝鋒證券及資產管理有限公司行政總裁
三月大市暫呈先低而後高，惟不能作準
美股昨晚先升而後跌，道指早市高開96點至26122點，其後再進一步升至26155點方漸受規限，由於道指於是潮中期反彈所累積之升幅已達4529點（去年12月26日之低位21712點升至2月25日之高位26241點），實不算少矣，加上運行之週期亦已近9週，故不輪反彈之幅度及運行之週期該已可滿足一中期反彈之所需，單從技術上看，美股確需稍作消化及整固。
再看港股，同樣，恒指自去年10月30日低位24540點開始之中期反彈，至昨天高位29241點上計，在17週內，累積之升幅亦已達4701點，單以幅度計亦已不算少，故即使大市升勢仍未肯罷休，惟相信亦該有正常之消化及整固，至於三月份之形態，暫已初呈先低後高之格局，恒指是自1日之低位28663點升至4日之高位29241點，即月內之波幅暫為578點，惟需指出，一個月之高低位是不該同時出現於兩個交易日之內，況且，578點之波幅亦不可能是月內之所需，故目前需要觀察多幾天，方能得知三月份大市之形態是先低或是先高，當然，暫宜先關注10天線（28708點）之防守性。
