作者:王冠一
資金轉移 歐元看俏
執筆時美股三大股指連漲4周，道指曾見累升3%，納指亦進帳2.7%；港股不甘後人，自25,000點水平反彈逾2,000點，順利重越27,000點大關。美股領漲之時，股市看似一片昇平，然則平心而論，大市基本因素並無根本性改善，展望2月份，聰明的資金是否仍樂意押注美元資產？
事實上，近日美國方面傳來不少利淡消息，部分經濟數據呈現疲態、金融股季度盈利大多強差人意，與此同時，共和、民主兩黨又角力不休，並間接導致白宮停擺超過30天，殃及政府運作之餘，更可能拖累GDP增長，可謂是無妄之災。美國政治及經濟的隱憂有增無減，勢必打擊市場人士信心，儘管股市對不利因素嗤之以鼻、照升如儀，但升勢能否得以延續，相信投資者心裡有數。
以技術走勢而論，美滙指數去年11月曾升抵97.7，可惜後勁不繼且反覆回落，大多時間只能維持於95水平徘徊，形態如此，恐怕美元已中期見頂，短線難有突破。
另一邊廂，歐元的形勢與美滙恰恰相反，回看過去數月，歐元曾多次下探1.13關口，然即使經歷多番衝擊，如意大利財政預算危機、法國「黃背心」肆虐、歐元區經濟增長放緩等等，歐元卻始終能堅守1.13關，顯示此水平確實甚具承托力。
實際上，意大利赤字問題已圓滿解決、法國總統馬克龍正舉辦200場全國大辯論力挽民心，至於歐洲經濟疲憊，則是人所盡知，此時此際，相信歐元價格已悉數反映，後市下跌空間相當有限。反之，一旦區內捎來利好消息，甚或資金大舉自美國撤出，轉而流入歐洲，歐元則有望擺脫僵局，向上挑戰1.15甚或更高水平。
歐洲火車頭德國的經濟見頂回落，是為一大悲觀訊號，正因為此，投資者正憧憬歐央行會否推出更多融資操作，為區內經濟添上助力，倘若央行有類似措施出台，歐元後市則可看高一線。
參考《冠一多空指標》，歐元《指標》大部分時間皆穩處「牛區」，而且偶爾出現「主力買入」（Excess Buy）訊號，顯示資金對歐元頗具信心。雖然近日《指標》回落至「中性」水平，惟下滑幅度不大，反映投資者仍處於觀望狀態，只要美國政經稍有異樣，資金便有望回流歐洲，推升歐元。
