作者：張智威
送大禮
坊間說因美債孳息率急升，所以引發美股急挫，道瓊斯工業平均指數前日下跌665點，但可笑的是兩年期債券孳息率已回調6.4點子，報2.081厘; 十年期的債券孳息率亦回落7點子至2.76厘。但昨日美股再大跌超過1,000點，這又如何解釋呢?
雖然美股及港股出現大跌，但筆者仍然維持是次的下跌只是調整，而非股災。理由昨天的評論已有提及，不在此再重覆論述(讀者們請翻閱過往文章)。筆者認為是次的大調整，正正是華爾街送給新上任聯邦儲備局主席鮑威爾的一份「大禮」，2月3日新任主席鮑威爾正式上任，道瓊斯工業平均指亦開始下跌，一連大跌兩日。理由是上任的聯邦儲備局主席耶倫某程席上是鴿派代表，市場期望加息的步伐及深度都不會太過進取。但耶倫無法連任，市場擔心聯邦儲備局末來的加步伐度會加快，而且加息的幅度亦會較深。從而影響美國經濟及企業的盈利。
另一方面，不論美國道瓊斯工業平均指數或香港的恆生指數，過去的一年(2017)都錄得很大的升幅，即使到今年(2018)一月份，指數亦然有很強勁的長，但基本上從未出現過較有深度的整調，雖然去年11月中下旬港股曾經出現約2,000點的跌幅，但都只是曇花一現的「屠牛記」，牛證被殺盡後港股很快便重拾升軌，升幅更越升越高，越升越快。故今次或許是一早累積下來的升幅，是時候要調整一翻。
基於筆者對今次大市的下跌視為調整，而非股災，故個人認為反而是分段買貨的好時機，筆者的投資世界(人人不同)，從來買貨都是大跌的時候。過去，很多投資者不是埋怨股價太貴，升得太高，沒有機會買貨嗎? 現在股價平了，大大打了折扣，但又有多少投資者敢買，敢坐貨呢?
