作者:青石證券提供，所載之內容乃根據本公司認為可靠之數據源來編制，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證，亦不構成交易建議。
恒指先行調整 後市再試高位
短線分析
恒指波幅指數（HVIX）由低位17.10%開始升至18.93%，但現在仍是20%以下，暗示未來中期波幅不大，所以持續用短線10天平均線來預測較準確，未來一周仍會有68%（一個標準差）機會波幅達±741點（=28, 228點x18.93%/（52星期的平方根））。要留意在10天線之下7至12日才會找到短期低點，投資者要耐心等待。
中線分析
恒生指數剛跌回50天線之下第2日（以3月8日收市價計算，平均升/跌約20-30日見短線高/低點），以大型裂口及大陰燭下跌，跌勢好像剛開始，因引伸波幅在跌市期間上升，跌速可能會增加。港匯弱勢由上年12月開始有改善，由7.8回升至7.8498，外資持續可能回流香港。而北水南下5天平均數為較為反覆，屬中性，暗示北水買盤並不持續。
市場總成增至1,000億以上，近月亦有一日高達1,680億元，成交量暢旺而市況向好暗示買盤較沽盤積極。如分析藍籌股成交額佔總成交，由三周前的40%跌至35%附近（44日平均數=35.6%，30%暗示大戶已離場，40%暗示大戶非常活躍），屬利淡。只有國企成份股佔總成交表現仍非常活躍，共有3天高於33%水平（44日平均數=30%，30%暗示大戶已離場，38%暗示大戶非常活躍），中線屬利好。
而恒生小型成份股指數成交量佔總成交曾有2天回升至4%以上，暗示散戶活躍度高，開始入場（44日平均=3.7%, 高於6%=散戶非常活躍，當散戶買賣時在高位接貨機會極高，後市調整機會大增），屬利淡，對後市有負面影響。
創52週新高的股票數目10天平均數雖由65%跌至59%，但仍暗示大市炒賣氣氛仍然樂觀。再分析藍籌企數目穩10天線，由56%急跌至10%，暗示短線要回調，但50線之上仍有76%，中期市寬並不太差，中期屬利好。國企股10天線之上只有4%，比恒指更弱，但企穩50線之上的數量仍有82%，中期市寬較並未轉壞，對中期後市有正面支撐作用。
合併分析恒生指數、國企指數、恒生綜合中型股指數及恒生綜合小型股指數四幅圖表，國企已在上周拒絕跟恒指同步創新高，只有中型股的跌勢比恒指更凌厲，暗示未來恒指跌幅不會太多，現在要留意50天平均線能否作出支持。
綜合上述分析，在多日數據較淡的形勢下，市場走勢向下可能持續，投資者應以30%持貨及70%持現金為上，可等回調到50天線附近才再考慮增加注碼至60%。
