作者: 小子，暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家，主力研究收息股，並撰文講述投資收息股的理論基礎，包括股東回報率與派息增長性等。facebook：kidsinvesthk
美國停縮表 猶如推行QE3.5
美國聯儲局周三（3月20日）公布議息決定，維持聯邦基金利率區間於2.25至2.5厘不變，符合市場預期。渣打銀行隨即發表報告，將今年美國加息預測由2次調整至零，更認為2020年亦沒有加息空間。一如筆者之前專欄預期，美國繼續難以加息，而且聯儲局貨幣政策比預期更寬鬆，美國停縮表猶如繼續推行QE 3.5，長期低息環境下，收息股應該繼續持有多兩年。以下為聯儲局3月議息紀錄四大關鍵點：
- 2019至2020年加息次數
最新利率預測顯示，儲局官員料2019年不加息，預計2020年將加息一次，意味兩年只會加息一次，完全配合2020年總統選舉年需要低息環境作護航的期望。
- 今年停止縮表計劃
今年5月開始縮表規模將會減少，將每月縮減資產負債表（縮表）計劃的美國國債最高減持規模，由目前的300億美元降至150億美元，並到9月將會全面停止縮表，保持對機構債及MBS的減持並用該類資產到期本金重新增持美債。
- 聯儲局資產負債表規模
預期到2019年年底，資產負債表佔GDP比重大約為17%，而2014年最高時期佔比為25%。如按照17%的比例，2019年底的聯儲局資產負債表規模約在3.5萬億美元。
- 2020年全球經濟有下行風險，減息機會率增加
由於全球風險對經濟前景構成壓力，而且通膨仍然保持低迷，利率可能在「一段時間內」維持不變；利率期貨顯示，2019年年底減息的機會升至三成半。
【本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請，投資涉及風險，如有疑問請諮詢專業投資意見。】
