作者: Eddie
證監回水行動
各位讀者，大家好，上期提到香港證監除了處罰上市公司、其董事以及保薦人以外，因上市公司資料造假而通過法律行動，「回水」小股東的先例就是洪良國際。
2009年12月24日台資布料生產商洪良國際，上市後3個月，即被揭發造假，2010年3月即被廉署突擊上門搜查，證監其後勒令洪良國際停牌，並在短時間內向高院申請凍結其近10億元資產。經調查後發現，洪良在招股章程中刊載失實及虛假資料，虛報超過20億元人民幣營業額，以及誇大近6億元人民幣盈利，誘使投資者認購。證監除了嚴懲其保薦人兆豐資本，重罰4,200萬元，更破天荒作出永久「釘牌」處分。證監會更首次成功引用《證券及期貨條例》第213條，指令上市公司「還原」交易，「回水」予投資者。洪良國際後來在聆訊中途突與證監會和解，在「只承認罔顧實情、不承認觸犯刑事罪行」情況下，同意按2010年3月30日遭勒令停牌時的收市價，較公司上市時的招股價折讓約4.19%，針對約7,700名在首次公開招股中認購股份或在二手市場購股的公眾投資者，合計斥10.3億元回購小股東手上的股份，料約佔25%股權。隨後洪良國際於2013年9月21日被除牌，開創同類型事件先河。
洪良國際case處理得簡單俐落，小股東雖有小小損失，但是總算沒有「倒錢入海」。其後，香港證監會也頻頻善用213條「尚方寶劍」，要求群星紙業、中國森林及瑞金礦業向小股東回水。而即使證監會在2013年就凍結群星約20億資產，法庭也裁定群星相關公司須向約2.7萬名股東賠償14.2億元，但群星已於2014年在內地秘密申請破產，並於2017年11月30日被除牌，其現時在港僅持有約1.12億元，小股東大有機會未能賠足。
那麼上期提到的中國森林、瑞金礦業、天合化工的case呢？限於篇幅原因，我們下期再聊。
