作者:陳偉明
投資失敗的兩類人
美股急跌， 拖累港股上周一（3月25日）大跌590點，正當市場普遍預期環球經濟衰退風險增加，港股整固尚未完成，恒指又峰迴路轉地在28,500點附近逐步回穩，並在之後幾個交易日迅速回升，29,000點不但失而復得，港股更連升6日，而中美製造業數據好過預期更導致港股於本周二（4月2日）高見29,736點， 再創逾九個月高位，淡友節節敗退。
上周早已提醒，美國孳息曲線倒掛情況無阻筆者一再強調港股是處於牛市之中的睇法，港股本年出現震盪性上升的走勢的機會甚高，不要擔心巿場提及的所謂調整，甚至有機跌至27,300點，精明投資者更應把握急跌調整的機會，逐步吸納股票，務求贏盡未來牛市升浪。
穩操勝券有避忌
有兩類人很難在投資市場上贏錢， 第一類人睇升睇跌並沒有任何原因，見價格跌得多便想造好，升得多便手痕想造淡，但他們如何判斷升得多或者跌得多卻沒有一套客觀的準則， 這樣很容易會在牛市中的持續升浪挾死或熊市中的持續跌浪震死。
第二類人思想單純，認為簡單地看報紙雜誌的新聞消息便有利可圖，見好消息造好，壞消息造淡。他們忽略一件可悲的事實，消息或者新聞好多時候已預早反映在價格之中，如果單純地跟隨新聞及消息交易，很多時候亦會慘敗收場。
正確做法，應該把判斷大市或個股的升跌幅度套入牛熊周期之中，如果在牛市初期貿然大手造淡，不但只很容易被市場挾死，更會錯失整個牛市升浪。筆者認為現在港股是處於牛市初期階段，所以建議主力造好，造淡卻要非常小心謹慎。
筆者喜歡留意新聞或消息，但比較著重市場價格走勢對新聞消息的反應，如果出現所謂的壞消息，而市場價格不跌反升，這已經開始吸引筆者的注意力，如果繼續出現筆者自己系統的買入訊號，更加會大大增加該買入訊號的命中率。
雖然筆者強調港股是處於牛市之中，但港股在三萬點以上阻力甚大，以期指29,700點計，短期內單邊博上值博率欠佳。另一方面，參考最近走勢， 期指向上突破三指頂位後500點內會出現一個小型震倉，而本周期指剛向上突破3月19日三指頂位29,541點，因此預計在期指大約三萬點之前，即使不出現一個中期調整，也會出現一個小型震倉。
策略上，傾向密切留意恒指波幅指數（VHSI）表現，如果跌穿14.55，創近期新低，可考慮同事Long Call及Long Put 4月份價外800點恒指期權。
