作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
市場氣氛雖暢旺 向上空間卻不大
4月一開始，市場就因多項中國經濟數據向好而向上，恒生指數4日上升近千點，迫近30,000點大關。不少股票都陸陸續續破頂向上，毫無疑問，港股已回到牛市之中。
牛市特性是大漲小回，維持較多的倉位當然是較著數。但隨著大市愈升愈有，看淡的人漸漸變少，而看好的人卻愈來愈多。令人擔心市場是否快要進入調整期。
其中一個我留意的指標是MSCI香港指數，是恒生指數以外另一個量度香港股市表現的指標。MSCI香港過去8年大約以每年5%的速度上升，這幾天更剛剛創出新高。
然而，從下圖中，大家可以看到，MSCI香港的估值已重回橙線的偏高水平至紅線的極高水平之間。
於2011、2015、2018年，當MSCI香港升至極高水平時，港股便見頂回落，目前MSCI香港距離紅線尚有4%的上升空間。
博定唔博？輸得起先好博。
