作者介紹：郭志威 (Will Kwok)，益高證券投資總監及首席策略師，證監會持牌人士。在英國利物浦約翰摩爾斯大學修讀藥劑學。超過13年投資經驗，期間多次成功預測大市頂底。擅長運用基本面、資金流、技術面作為基礎部署投資。
指數破位 內險接力
上星期提及指數用3-3-5的平台方式調整完成，整個3月份的整固區間在28200至29500內調整。完成後，指數很大機會在4月份創高位，港交所（00388）、招商銀行（03968）等的領先股到達了較大的阻力區域，落後的內銀和內險股有可能成為這一輪升浪的支撐。
內險業的估值一向被嚴重低估，以P/B 及 P/EV 的角度，大部分內險的估值仍稍稍低於歷史的中位水平，意味仍有不少的上升空間。中國平安（601318.SH）A股已靜靜地突破歷史高位，而且成交配合。
隨著內險業在2018年的業績一一公報，數據顯示2018年壽險續期拉動保費增長，新增保單規模雖然下降，但結構有明顯的改善。行內人士指出，2019年內險企業將更注重季度間均衡發展、保障和價值。首季的新單保費可能受壓，但NBV有望邊際改善。加上十年期國債到期收益率企穩，觸及雙底反彈，估計內險業的總收益率今年可達5%以上。
回顧歷史上幾次保險股的大幅上漲，發現在經濟刺激或緊貨幣政策環境下，利率大概率有所升高，推動保險股利差走擴，板塊有一定相對收益。此外高β屬性的保險股也受益於權益市場的牛市行情，絕對收益較為可觀。新業務價值是保險公司內含價值穩定增長的核心增量，已從過去追求規模向高價值率轉型，不斷提升的價值率有望推動估值中樞穩步上移。
留意中國太保（02601）第一步目標價$36，止蝕$31，中國平安（02318）目標價$98，止蝕$87， 新華保險（01336）目標$48、止蝕$40。
