作者:陳偉明
港股反覆爭持後再插
不經不覺，期指由去年10月熊市低位24,526點升至本周一（4月15日）高位30,336點已累升5,810點。上周提及，從蟹貨區、去年至今的反彈跌幅61.8%及雙底量度升幅推算，期指大約30,000點至30,200點是集中阻力所在。目前恒指巿盈率大約11.7倍，相比近年的平均數略高少許，估值並不算便宜，而中美貿易戰談判亦未有進一步利好消息，導致港股在最近兩周亦在30,000點至30,200點附近反覆爭持。
值得留意，從期指月線圖分析，由今年1月開始已連升超過三個月，出現其中一個強烈的牛市訊號，同時地從本年1月低位24,876點升至本周一高位30,336點，在不足四個月期間累升5,460點而未曾出現一個像樣調整， 因此從中線值博率去睇，從現水平約期指30,300點再去高追造好，值博率明顯欠佳，宜耐心等待明顯調整，再密密收集股票。
牛市升浪 分段吸納
筆者一直堅持港股現在毫無疑問是牛市，但現在亦覺得距離這次牛市升浪的中期調整時間已不遠，而這轉中期調整有機會高達2,000至3,000點， 進取投資者可以等待調整的觸發入市點造淡，保守投資者則盡可能逐步減持股票，保留子彈，再在調整中分注吸納股票。
短期內，筆者傾向期指仍然在大约29,700至30,300點附近上下反覆爭持，而期指短線阻力是30,336點，支持是29,706點，反覆爭持期間特別容易出現假突破，所以追突破策略難度較高。策略上建議，在30,300點以上每隔五百點，總共分三注作中線造淡策略，第一注採取輕注20%，第二注採取中注30%，第三注才採取重注50%。
