作者:本文作者為青石證券特邀投顧，香港股評人姚經緯。惟青石證券並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證，亦不構成交易建議。
橫行整固抑或牛二調整 還看29,200點
現時恒指大有進入牛二的勢頭。所謂牛二，就是當指數從低位反彈，經歷一段長時間的升幅後，開始出現沽壓，牛二市況一向是比較動盪，也是值得大家留意的地方，所以大家如果要入市，還是等一等，或者採取一跌就買的策略。
基於上述假設，過去兩周恒指只靠騰訊（00700）獨力支撐大市，不少強勢股都出現回吐，特別是銀娛（00027）。而未來兩周，我認為指數的走勢基本上有兩個可能性，第一個是繼續橫行整固，也是所謂橫行代替整固。
橫行代替整固背後的理念，就是市場上開始出現沽壓，但由於市場氣氛太好，所以亦有不少資金持續買入，所以每當指數回到一定水平，就會有支持。從恒指現時的情況來看，大概就是28,800點至29,200點這個水平。
股市先升後回有誘因
如果將最近的低位與年初的低位畫出上升軌，就很容易解釋到，為甚麼周一（4月15日）的股市會先升後回。因為如果周一持續突破30,200點，就會升穿上升軌，但投資者換馬還未正式完成，而且除非中美貿易戰突然解決，否則都難以突破現時格局進入牛三。
第二個可能性，就是在突破上升軌失敗後，橫行代替整固失效，恒指短期內會下試上升軌的底部，即29,200點。如果跌穿的話，就可能進一步下試27,000點。不過笔者認為，即使跌穿29,200點，牛二的底部也會在27,000點附近。
由於現時難以判估那個可能性出現的機會比較高，所以在29,200點至29,500點開始買入，就變成一個十分重要的部署。買入後，再因應市況的改變進行部署，如果能夠回到27,000點，大量買貨當然好。但如果指數隨即反彈，繼續於上升軌中運行，由於有一定貨底，也不會蝕了太多。
中美貿易戰的情況，是值得大家持續關注。中美雙方將於本周通電話，探討有沒有需要再面對面會談的需要。如果再會談，就有可能是貿易戰協議的定案談判，始終現時基本文本已經存在，貿易戰的結束可以說是指日可待。
美國財長努欽（Steven Mnuchin）透露，現時貿易協議的文本有7節，內容非常詳細。如果最終能夠成功通過的話，將會是兩國40年的貿易歷史中，最前進及最開放的一份協議，對兩國貿易關係起到重大意義。
