港股首季升12%  十年最勁

港股首季升12%  十年最勁

港股今年首季大發神威，勁升3,205點或12.4%，是2009年第三季以來升幅最大的一季。最佳表現恒指成份股是萬洲國際(0288)，首季累積升幅達39.3%；最差表現恒指成份股是中信股份(0267)，累積升幅只有4.56%。

2019年恒指首季創近10年最大升幅，主要受惠於環球央行轉向寬鬆，以及中美貿易談判進展等因素。港股第一季回勇，收復去年下半年失地，首季逾12%的升幅，比較區內股市表現，僅次於內地上證指數約22%升幅。

首波幅達 4590點

回顧首季，港股1月初由低位25,000點以下開始反彈，在「一月效應」下有較多買盤進場，其時內地推出刺激家電、汽車等消費品政策，相關板塊隨即被炒起，同時美國政府「停擺事件」告一段落，環球股市重拾升勢，港股因而在1月份大升2,096點。

踏入2月份，農曆年假期利好濠賭及消費股，加上美國聯儲局透露「轉鴿」意向，中美貿易談判出現曙光等，港股在2月份突破250天牛熊線，升穿28,000點水平。不過，中國1月份經濟數據實在太差勁，恒指在2月份僅升690點。

上月即3月份業績期，港股初段走勢反覆。資金炒作內地兩會主題，及後中央表示會大幅減稅，利好了投資氣氛。及後美國聯儲局宣布不加息，並表示會提早暫停「縮表」，市場解讀為美國有機會減息。3月下旬，美國國債孳息出現倒掛現象，股市一度被震散，但及後重拾升勢。總結首季恒指升3,206點或12.4%，高低波幅達4,590點。

5至7月 淡季來臨

國指方面，今年首季累升1,254點或12.39%。主要由於內地股市首季表現突出，憧憬國際資金加快流入所致。

以立投資董事總經理林少陽表示，總結A股首季表現，滬證綜合指數累升23.9%，以中小民企為主的深證成分股指數更加累升36.78%，表現稍優於創業板指數（升35.39%）。雖然指數已經大升，但無論以點數絕對值或以估值計，A股目前的估值，仍然距離過往價格及估值上限區間非常遙遠，現時叫A股「狼來了」，恐怕仍然言之尚早。

林少陽補充，近年港股的表現越來越受A股氣氛牽引，預期4月份上旬，港股仍然有望繼續緩步前進，惟踏入4月下旬，投資者或要開始部署，大市氣氛或在傳統5至7月淡季來臨之前，有由旺轉靜的可能性。對於那些年初已滿倉應市的投資者來說，或可利用這個月的餘勇，酌量減磅以備淡季用作補充糧草之需。