作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
美股破頂 資金回流美國
四月初時筆者提到，新興市場股市估值已到達偏高水平，要再向上，除非出現重大利好催化劑，否則平穩發展，甚至向下調整的機會更大。
結果，四月過去，恒指一直受制於30000點水平，多次上衝都無功而還。而中小型股份更靜靜地從高位回落了不少。到月尾，美股重回歷史高位附近，而納指更率先創出新高。雖然美國今年可能不再加息，但股市及企業業績表現良好，吸引資金繼續回流美國，美元指數創出2017年中以來的高位。
美元指數轉強對新興市場來說並不是什麼好消息，因過往在美元走強時期，新興市場股市表現相對是比較弱，如2016年8月至12月期間，美元指數由95附近升至103，同期恒生指數沒有錄得任何升幅。更近期的一次，2018年4月中至8月中期間，美元指數由90附近升至97，同期恒生指數下跌約4000點，跌幅近13%。
既然現時美元指數有再度轉強的跡象，新興市場以及港股表現會否因此再度受壓？
若是如此，投資者或許須要把資金投進較為保守的股份，當中高息股會是一個不錯的選擇。
提到高息股，REIT肯定第一時間走到很多投資者的腦海之中，多隻REIT在4月初均創出新高，升勢強勁，在市場防守意識加強的情況下，很可能還會繼續向上。但我自己則比較鍾情近來相對弱勢的長江基建（01038）。主要原因，是其估值因英國脫歐事件未明朗而受到影響，我認為長遠而言，估值會得到修復，提供更佳回報。
【權益披露：本人或客戶持有長江基建（01038）的財務權益，並可能隨時買入或賣出，投資者應留意相關風險。】
