作者:張嘉奇，鼎成證券分析員，早年修讀新聞及傳播學系，其後獲得金融學碩士（投資管理）及企業金融學碩士學位，曾於財經新聞通訊社任職多年，現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。
零售需求穩增 國際家居零售可圖利
國際家居零售（01373）業務營運家居用品零售連鎖店，旗下包括香港著名的「日本城」家居用品店，集團另有多個品牌，針對不同地域銷售各類家具產品，除港澳地區外，新加坡等東南亞國家亦設有門巿。近月，集團積極拓展平行進口產品（俗稱：水貨）銷售業務，將有利帶動新收入及未來盈利增長動力。
於今年農曆新年後，集團旗下日本城加強水貨日用品、零食銷售，產品多放置於門巿當眼位置，加上與多個支付機構聯辦消費優惠，較以往吸引更多客人選購產品，更不時出現購物人龍，令店舖人流增加，亦有助帶動其他家品銷售業務。另一方面，集團亦計劃開設專門售賣水貨貨品的輕零食店，設立不同品牌，專注向目標客源提供針對性銷售，亦有利分散品牌風險。
截至去年10月底止，集團全球共有店舖355間，香港佔295間，並計劃於未來兩年在港淨增10間分店，以完善分店網絡。集團亦就不同客源、貨源作多方面嘗試，於2015年收購及整合「123 by ELLA」目標指向年輕消費群，現時已於各區開設共31間。
日本城母企 推薄利多銷
集團分店陸續增設「易購點」的網上購物屏幕，計劃將可減少於門巿展示體積較大的貨品，以騰出更多空間，加強體積小、高毛利的產品銷售。同時，集團正積極發展網上購物平台，緊貼網上消費客戶日漸的趨勢，增加銷售渠道。現時，集團的網購平台已營運約3年，但只貢獻總收入的5%，預期仍需時間投入，才可提高收入佔比。
集團旗下日本城於過去數月舉行多場速銷活動，門巿均現購物人潮，集團截至2018年10月底止之中期業績顯示，半年錄得收入10.84億元，按年上升只有2.2%，相信上述速銷活動將可刺激截至4月底止之全年收入增長。另一方面，集團主席兼行政總裁魏麗霞，於4月30日在場內增持12.5萬股，持股量增至47.97%。雖然主席增持與業績表現並非掛勾，但足以反映管理層對業務發展擁有信心。
近日中美貿易糾紛再度升溫，除傳統避險股外，業務以本港為主，貨源主要來自東南亞國家的零售業務，將可成為另類防守性股份之選擇。需留意該股成交量偏低，但基本因素佳，約6厘股息吸引，可於2元水平吸納作中長線投資。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
