作者:傅家豪
【資本x炒股幫擂台】
漢能薄膜回A的考量
中美貿易談判陷入僵局，拖累周一中港股市暴瀉，打亂了不少投資者的部署。在貿易緊張局勢下，中國反應靈活，亦能即時推出應對政策，或有正面消息出台，投資者必須保持驚覺，以應付波動的市況。
中美貿易矛盾升級或會促使中國加速基礎設施領域投資，當中有外資行看好光伏股今年將有較可觀發展，當中自2015年5月20日起停牌的漢能薄膜(566)近日有新消息出現。上月，漢能薄膜發出通函，大股東漢能移動能源作為要約人，向獨立股東作出特殊目的公司（SPV）股份置換計劃安排的提議。按計劃，每股漢能薄膜獨立股東的股份將換為一股SPV股份，獨立股東將通過SPV股份持有未來A股上市的公司股份。漢能薄膜最終目的尋求A股上市，已停牌的香港上市公司股份將會被註銷。
以估值的角度來看，與公司業務類似的太陽能高科技企業在A股市場大受歡迎，而漢能薄膜現時業務發展進入收成期，目前掌握了全球領先的銅銦鎵硒(CIGS)、砷化鎵(GaAs)和高效矽異質結(SHJ)技術，更持續提升薄膜電池轉換率及技術研發能力，相信該股在A股上市更具優勢，有助公司的長遠發展。
漢能薄膜的獨立股東，須於5月18日舉行的法院會議及緊接的股東特別大會投票，決定是否通過這提議。是次計劃安排的獨立財務顧問天財資本認為，該提議為獨立股東提供了解封股份的機會。再者，根據上市規則，漢能薄膜有可能因今年7月底前未能復牌，有機會要開始退市。因此，若投資者在沒有其他選擇之下，公司今次轉戰A股計劃，還是值得考慮，從而釋放股份的潛在價值。
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