作者：梁延浩，勤豐證券持牌代表/副總裁。擁有十年股票、外匯、貴金屬及期貨等專業知識，善於透過分析不同市場變化，捕捉市場機會。
「五窮月」連同「秋官效應」一一應驗 判斷後市去留3指標
上星期中美股市大幅震盪，道指及恒指還有內地A股指數分別從高位回落， 大部分指數跌穿4月份橫行區底部。毫無疑問，從技術角度看，各大指數已進入調整浪，「五窮月」連同「秋官效應」威力不容忽視。
雖然中國副總理劉鶴上周四按原定計劃到美國進行磋商，但由於中美兩國分歧 太大，本次會談無法達成貿易協議。特朗普指示向2,000億中國入口貨品上調關稅至25％，於上周五確實執行。他更揚言中國如不就範，中國將會面對更不利的條件。同一時間，國內A股市場出現國家隊的手影，上周五各類指數於午後出現V形反彈，務求「輸人唔輸陣」，畢竟中港股市由高位回落幅度較美股大很多。
「五窮月」應驗，這一波調整到底何時才見底？相信這是投資者最關心的，以下有3個指標給大家作參考：
1) 日圓：這次調整未見美匯指數向上突破，但是另一避險貨幣日圓，自黃金周周日時，特朗普發 tweet表示向中國加徵額外關稅後已反覆升值。美元兌日圓從四月底的112水平，回落到上周最低見109.47。可見市場拆倉活動明顯，如日圓進一步升值，後市不容樂觀。
2) 美國10年期國債：美國10 年期國債息率，上周已跌穿2.5厘水平，市場避險情緒加劇，資金泊入相關國債避險。如短期內美國10年期國債息率未能回升至2.5厘以上，建議投資者仍以保守入市為主。
3) 恒指、上證指數上調低位：中港股市上周低位可言是官方底，是非常重要的參考指標，一旦後市跌穿上周低位，大家應維持作壁上觀為佳。
希望以上訊息能助投資者趨吉避凶，祝各位好運。
【筆者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述股份】
