作者：梁迦傑博士Dr.L，社企分析員及CSR教育先鋒，喜歡研究不同中外企業、上市公司對社會環境及公司管治的正負影響。
ESG如何評分？
這是一個正在「自我實現」的金融市場革命，只是ESG當前這場革命的一大缺陷，在於扮演關鍵的組織「打分數機構」未有統一評分標準，導致對同一家公司的評分可能出現南轅北轍的情況。然而在我眼中，再正常不過。就像評審機構對一家企業評分往往不同，各機構偏好的議題重點不一樣，自然就有相應權重的差別。
所以你必須搞懂「負責打分數的這群人在想什麼？如何評分？」。道瓊永續指數成立於1999年，是全球第一個追蹤企業在ESG績效表現的指數，在永續發展評鑑上，算是先鋒。因為評鑑做得最早，後進者就會拿DJSI（Dow Jones Sustainability Index）的架構及方向做樣本。至於評鑑方式，則是採「受邀制」以取得問卷填答資格。每年，DJSI會寄發永續評比邀請，給全球至少前2500大企業的CEO、COO或總公司投資關係部門。若企業有意願參與，DJSI便會提供線上問卷讓企業填寫；之後再依據回覆內容，進行查證及評比作業。在DJSI的題目大多是原則性內容，企業很難從個別題項中，釐清問題要表達的真正內涵。如「公司是否公開陳述、鑑別實質性議題的分析流程？」對初接觸的企業來說，填寫過程可說是艱巨的挑戰，解讀稍有偏差，導致資料提供錯誤，就可能使永續績效得分落後。而另一種ESG評鑑方式，是透過分析師實地走訪、深入面談，靠第一手資料及現場觀察加以評分。類似這樣的評鑑單位，並非一般指數公司所為，而是訓練有素的資產管理公司ESG分析小組才能辦到。除此以外，不少投資機構都設有自身的相關研究單位，市場上也有專責評比ESG的機構，共通點都是「靠分析師實地訪查」。
相較傳統財務分析，ESG分析師必須能從多個學科中，找到投資想法及靈感，並將相關知識聯繫起來！在國外通常ESG研究小組成員，背景包括律師、會計師、前公司高管、氣候專家，甚至還有退伍軍人。實際執行上，這群背景多元的分析師除了與管理者訪談，還會走到生產線，或者直接與基層員工聊天，員工批評或抱怨愈多的公司，反而會有比較高的評分，因為這代表公司文化鼓勵員工提出問題，員工也敢講。
評鑑單位最愛問的問題是「這個目標是怎麼來的？」「公司上下是否形成共識？」。接著開始反推，依據公司提出的方法，檢視是否具體可行。之後就逐步逐季去追，就像傳統分析師在追企業獲利，只要一季沒做到，就調降評等等。
