作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
貿易戰重臨 港股何處去？
中美貿易談判原本接近達成協議階段，但上周特朗普突然發難，指責中國拖延時間，並向中國2,000億商品徵收25%關稅，殺投資者一個措手不及。中港股市隨即大跌，一周內下跌約5%。
上年上半年，美國向中國500億商品徵收25%關稅前後的數個月，恒指在29,500點至31,500點，約2,000點水平上下波動。直至6月，特朗普宣布擬向中國2,000億商品徵收25%關稅，大市才一瀉如注，下跌至27,000至28,000水平徘徊，到10月才跌至最低24,500點。
現時，2,000億商品正式落實徵收25%關稅，恒指亦再次回到28,000水平，會繼續大幅下跌嗎，會到24,500點水平，甚至更低？我認為可能性不大。
首先，上年10月的下跌，是環球股市大跌，主要是由於市場對美聯儲加息和縮表的擔憂，與中美貿易戰毫無關聯。現時，美國已定出暫停縮表的時間表，以及加息亦已暫停，市場資金可說是十分充裕。
另一方面，今年年初，中國為應對貿易戰，亦作出了多項經濟刺激措施，包括降低銀行存款準備金率，及多項減稅措施，導致A股大幅上升。
在資金的配合下，新一輪牛市無疑是已經開始。只是中港股市在第一季急升後，必然會出現回調，現時有貿易戰的負面消息配合下跌，投資者宜藉這次機會趁低吸納。
目前，港股短線市寬已到達超賣水平，有條件在壞消息落實後見底。雖然中線及長線市寬仍處於平均水平，但在牛市中，中長線市寬一般不會到達超賣水平。
