作者:楊德華（Edward）現為Conrad Investment Services Limited執行董事。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
Dynam Japan避開中美貿易戰風眼
貿易戰仍未有緩和迹象，近期資金入市偏向保守，大市成交明顯減少。恒指在短短一個月內由高位計算跌近3000點，於27000點暫見支持，但現時走勢仍是一浪低於一浪，易跌難升。現時需要留意6月1 日，中方向價值600億美元進口貨調高關稅後，美國政府會否採取進一步行動反制。
中美兩國「吵架」，兩國的企業少不免受到牽連，營商環境變得惡劣。投資者現時可以多加留意其他國家市場的企業，當中筆者看好在日本營運日式彈珠機遊戲館的Dynam Japan（06889）。集團業務百分之百來自日本，經營兩類投注額不同的遊戲館，並以低投注額遊戲為推廣重點。截至2019年3月31日，經營合共450間遊戲館，以遊戲館數目計算是行業龍頭。
集團剛剛公布最新業績，截至今年3月31日止年度純利125.96億日圓，按年升15.9%。若以港元計算，純利升11%至8.91億元，每股基本盈利為16.4日圓（或1港元），派末期息6日圓（或0.4278港元），連同中期息6日圓，全年派息維持12日圓。
在日本街頭彈珠機遊戲館可謂開至成行成市，而彈珠機是日本當地人最容易享受得到的日常娛樂活動，整個行業都非常穩定。集團連鎖店管理之特點為多館發展及以低投注額遊戲（61%遊戲館數目）為重點的低成本營運。集團透過多館發展在購買遊戲機及普通獎品時享有規模經濟的好處，在發展日式彈珠機遊戲館業務方面佔據穩健有利的地位。
集團角子機獲澳門博監局批准
彈珠機少不免令人聯想至博彩，去年日本已經通過博彩合法化法案，容許境內興建3個賭場連度假村項目，預計最快在2020年開業。早前集團宣布與新加坡公司威科遵照澳門博監局所制訂標準共同開發影像角子機已獲批推出。可以預視日本賭場概念又會被市場追捧，集團亦有望成為被資金追逐對象之一。
中美貿易戰令市場波動，本地公用股受追捧可以理解，但現時市場上多隻公用股股價都已處於高位，雖有防守性，但股息回報已不算吸引了。Dynam多年來派息穩定，自2012年上市以來從未暫停派息，加上派息比率非常慷慨，將利超過七成用作派息，以現價計算周息率都有7.7%，可謂非常吸引。估值方面現價不足10倍市盈率，未來有炒作「開賭」概念，估值應有上調空間。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
