岑智勇:白皮書評美國算錯帳 美擬向墨徵稅再點火頭

作者:岑智勇

白皮書評美國算錯帳 美擬向墨徵稅再點火頭

上周五恆指低開低走，全日波幅 305.09點。恆指收報 26901.09點，跌213.79點0.79%，成交金額 841.97億元。國指收報 10387.17點，跌 62.92點或0.6%；上證收報 2898.7點，跌7.11點或0.24%。三項指數都下跌，以A股表現相對較佳。

恆指最低跌至26850.27點，再創1月25日以來低位。恆指以陰燭倒轉錘頭收市。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱。全日上升股份 729隻，下跌 841隻，整體市況偏弱。

國務院新聞辦公室發表題為《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書，強調貿易戰沒有給美國帶來所謂的「再次偉大」，亦沒有推動美國經濟增長，反而帶來嚴重傷害，批評美國的貿易霸凌行徑殃及全球，美國3次出爾反爾導致經貿秩序紊亂，阻礙全球經濟復蘇，可以預見美國最新採取的對華關稅升級措施，不但解決不了問題，還會損害各方利益，經貿磋商的嚴重受挫，責任全在美國政府，重申合作是兩國唯一的正確選擇。

白皮書中又提到，回顧美國一系列單邊主義和保護主義的措施，指美國出現對華貿易逆差，在雙邊貿易中吃了虧。但白皮書指美國將貿易逆差當作吃了虧，是算錯了賬，美國對中國採取的限制措施，不利於中國、美國和全球。由於貿易摩擦導致中國對美投資持續下滑，美國對華投資增長速度都降低。

所謂「一波未平，一波又起」，美國總統特朗普突然威脅對墨西哥商品徵收進口關稅，令投資者擔心美國向多方開展貿易戰或會令經濟陷入衰退的憂慮，美國3個月期與10年期國債收益率曲線進一步倒掛，利淡美股三大指數表現。

今早亞太股市下跌，夜期及ADR上升，惟在外圍市況影響下，料恆指走勢偏淡，支持參考為26700。

個股

華潤燃氣(1193)的主要業務為從事銷售住宅、商業和工業用液化石油氣及天然氣；及接駁費收入及本集團管道的燃氣接駁建築合約。

集團在2018財年實現營業額511.65億港元，同比增長28.4%。整體毛利率為26.6%，較去年下跌3.3個百分比，主要是由於銷售及分銷氣體燃料及相關產品收入及加氣站收入佔營業收入的比例由去年的73%大幅攀升至2018年的78.6%，而毛利率相對較高的接駁收入佔比由去年的22.4%下降至 19.4%。期內股東應佔溢利淨額增加21.8%至44.50億港元，經營現金流量淨額增加7.0%至83.42億港元。

集團現價市盈率 18.38倍，周息率 2.051%。股份上日收報 37.55元，上望 41.88元，止損設於 36.3元。