作者 : Michelle Choi , 美國愛爾華大學MBA畢業，主修財務會計，在上市公司工作，熟悉中國大陸政策及經濟發展，亦是多間慈善團體的主席、會長及會董，擅於觀察世界各地的事情。
中國風電行業 – 降低最高競價上限與預期一致
近年來，隨著中國經濟下行壓力增加，特別是部分民營企業經營和融資困難並顯，轉型和增長均面臨挑戰。2018年11月1日，民營企業座談會提出支援民營經濟發展六大舉措，其中強調要改革和完善金融機構監管考核和內部激勵機制，著力解決民營企業融資難融資貴的問題。儘管中小微企業融資是長期以來的世界性難題，但中國的民營企業和中小微企業融資缺口卻因其明顯關聯而呈現出鮮明的結構性錯配特徵。資料表明，民營企業不論在中國的直接融資還是間接融資鏈條中均處於相對弱勢地位，甚至在監管趨嚴的過程中，其債務違約和股權質押風險不斷凸顯。這一結構性問題也決定了解決民企融資難並非畢其功於一役的「運動戰」和「一刀切」，而將是伴隨中國經濟轉型的長效機制調整，其難以長期憑行政化手段來決策和執行，而須通過充分市場化來實現真正的優勝劣汰。
發改委發文宣布，同時降低風電專案2019、2020年最高競價上限每兆瓦時人民幣50至60元（或9至15%），符合市場預期。我們估計降低競價上限後風電站權益回報率將降低3至4個百分點，但可通過改善風機發電效能或降低投資成本抵消。檔也要求2019年前獲批的專案須在2020年底前投運，否則會被取消。中國現時有約88吉瓦風電儲備專案符合上網補貼資格，不過大規模搶裝的機會不大，因為現時平價上網專案獲優先並網。我們維持2019和2020年中國新增風電裝機28至30吉瓦的預測不變。整體上，我們認為降低最高競價上限在兩年內對主要風電運營商的盈利影響有限，因為2020年前大部分新並網裝機也符合上網補貼資格。另一方面，設備生產商或要增加研發力度，生產更高發電效益的新產品，否則在激烈的價格競爭下風機價格可能會進一步下降。我們預期能源局將於短期內發文進一步闡述可再生能源建設管理細節。
今日可逢低關注：節能風電 (601016.SS)
股市短期風險大，謹慎追高，僅供有緣人參考！！！
【本人並沒有持上述推介的股票】
