作者: 李慧芬—高寶集團證券 執行董事
主攻加盟商 周大福布局利前景
周大福（01929.HK）截至3月止的全年業績，純利按年增長11.8%至46億元。每股盈利45.8仙。派末期息20仙，高於去年同期之15仙，同時宣派特別息30仙，與去年相同。全年合共派息65仙，高於去年同期之57仙。
期內營業額按年增長12.7%至667億元，主要受惠於新增零售點及黃金產品表現強勁。中國內地以及香港及澳門的同店銷售分別錄得3.4%及8.7%之升幅，低於去年同期分別8%及10.2%之升幅。3月底止零售網絡擴展至3,134個零售點，財政年度內淨增加549個零售點。
年內毛利按年增長14.7%至186億元，毛利率按年提升0.5%，至28%。經調整後的毛利率同為28%，按年提升0.7%。主要經營溢利按年增長25%至70億元，主要經營溢利率11%，按年提升1%。
周大福主席鄭家純表示，環球經濟前景不明朗，但中國推出刺激內銷措施，將有利集團發展。展望未來3至5年，鄭家純期望集團可以借助加盟商的幫助，加快集團於國內的開店步伐，從而深化集團於次級城市的市佔率。
集團董事總經理黃紹基表示，旗下周大福珠寶2019年度於內地淨開店486間，多過預期，主要由於加盟商樂於參與，公司目標2020年度內地淨開店可達500間，當中大部分為加盟店，集團有信心達成目標。他又指，在內地新城鎮及較次級城市開店，面對的困難主要是需要很熟悉當地市場及客戶，這點加盟商可以發揮優勢。
走勢圖顯示，周大福於6.50元之下獲買盤支撐，投資者可於6.55元左右買入，目標7.40元。
