作者: 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部助理副總裁，主要負責中國、香港及美國股票、期貨以及結構性產品業務發展，曾任職大型金融機構投資銀行業務經理，熟悉投資分析和海內外資本市場運作。
Cut losses short, let profit run
「Cut losses short, let profit run」為華爾街知名箴言，到今時今日，此名言依然毫不落伍。但在實際操作下，我們都懂無論是let profit run，還是cut losses short都是違反人類本能反應的行為，知易行難。
一個稱職的長線投資者，往往會做很多功課，考量公司業務發展、每股盈利、增長率等基本因素，一一對比其股票是否符合飈升股的條件。我們也檢視過技術線圖，確認了關鍵買點。但天有不測之風雲，我們有時仍無可避免面對成交異動、市場趨勢突變、天災人禍等因素影響。既然時不與我，就果斷止蝕吧！那麼，如何設置止蝕價呢？
首先，我們要有個概念，在股價上升時，止蝕價應隨按合理比例向上移動。如此設定，能助你鎖定利潤同時控制風險。創造選股模式Canslim的William O’Neil在著作中表示，股票從關鍵買點跌了7至8%，就要強制止蝕，而 7至8%為其模型量化後得出的數字。事實上，一隻跌了某個百分比的股票，要升更高百分比才能回到原點。一旦跌超過 7至8%，就建議先離場觀望。
投資者亦可按情況選擇另一設置止蝕價技巧。我們可按股票特性觀察圖表中的股價移動平均線，以中長期投資而言，可參考MA20或MA50。移動平均線上升後保持
平行或有往下勢頭，投資者就要警覺，股票已失去上升動力。一旦股價破平均線，在 3 。。日內無法再次重新突破，就要馬上止蝕。這方法的優點是，止蝕價隨股價上升而自動推高。但大家要留意，這個方法的缺點是不適用於上落市。
市場往往不會順從大眾的思路走。面對市況波動，「估市」是不必要的。我們只須敏捷地作出反應，在危險的時候逃脫並保留實力即可。
