作者:梁柏基
局勢動盪 坐定可收3.8%回報
隨着中美貿易衝突再度升級，資金紛紛流入美元避險，人民幣一年定期存款利息高見2.95%。截至今年5月20日，由於具優於預期的經濟數據支持，美匯指數突破98水平，美元兌離岸人民幣一度升穿6.94，人民幣已跌至近半年低位，重現入市價值。
從大局分析，為避免被美國扣上操縱匯率的罪名，影響中美貿易談判，中國不太可能容許人民幣過度貶值。央行取態對匯價未來走勢舉足輕重。較早前，人民銀行再次於金管局債務工具中央結算系統的債券投標平台，發行了3個月期及1年期的人民幣央行票據，共200億人民幣，透過收緊離岸人民幣的流動性，提高做空人民幣的成本。
人仔見七算 反彈時刻
另一方面，中國人民銀行副行長率先發言支撐匯價，表明完全有信心及能力保持匯市穩定。因此，市場預期，當匯價逼近7算時，央行很可能按形勢採取逆周期調節措施，使人民幣跌勢趨緩，甚至反彈。
近期，香港銀行同業拆息(Hibor)近乎全線回落，港元一年定期存款利息普遍已被下調至約兩厘，不少更設附帶條件，例如需開立指定理財戶口或存入新資金。
短期高息儲蓄+壽險
港元定期利率變化與美國加息周期息息相關，以5月9日聯邦基金利率期貨價格推算，投資者押注美國本年加息機會率為零，年底或明年初減息機會率高達六成。由於銀行定期存款鎖息期一般為三個月至兩年，客戶為存款續期時，年利率可能已下滑至更低水平。
在股市動盪的大環境下，部分傳統高息股亦面臨派息壓力，許多較少留意金融產品的忙碌一族，轉向俗稱「2Pay5、3Pay5」的短期高息儲蓄壽險，計劃提供相對穩健的投資渠道。投保人先供款兩年或三年，五年後連本帶利退保，保證期滿利益的內部回報率普遍逾3厘，若預繳次年保費，計及首年保費折扣優惠後，保證年利率可高達3.8%，申請人同時享有5年人壽保障及意外身故額外賠償。
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