作者:莫倩瑩
納斯達克 垃圾股泛濫
美國納斯達克(Nasdaq)股票交易所的一家上市公司，近期受到調查。筆者想在今期說一下，納斯達克的垃圾股數量之多，已到了泛濫程度。
所以請各投資者小心，投資納斯達克市企的風險不少，要控制這些風險，首先要了解這個市場及其上市條件。
納斯達克股票市場包含兩個獨立的市場：首先是納斯達克全國市場（Nasdaq National Market，簡稱NNM）。作為納斯達克最大而且交易最活躍的股票市場，NNM有近4,400隻股票掛牌。想在NNM掛牌，那些公司必須滿足嚴格的財務、資本額和共同管理等指標。NNM中有不少大型和具知名度的公司。
NNM上市條件：
- 需有300名以上的股東。
- 滿足下列其中一項條件：
- 股東權益(公司凈資產)不少於1,500萬美元，最近3年中至少有一年稅前營業收入不少於100萬美元。
- 股東權益(公司凈資產)不少於3,000萬美元。不少於2年的營業記錄。
- 在納斯達克流通的股票市值不低於7,500萬美元，或者公司總資產、當年總收入不低於7,500萬美元。
- 每年的年度財務報表必需提交給證管會與公司股東們參考。
- 最少須有三位造市商參與此案（每位登記有案的造市商須在正常的買價與賣價之下，有能力買或賣100股以上的股票，並且必須在每筆成交後的90秒內，將所有的成交價及交易量回報給美國證券商同業公會(NASD)）。
另一個是納斯達克小額資本市場（Nasdaq Small Cap Market，簡稱NSCM）。這個市場專為成長期的公司提供服務，NSCM有1,700多隻股票掛牌。由於是小型資本額等級，市企的財務指標要求，並沒有NNM上市標準那樣嚴格，但他們共同管理的標準是一樣的。上市開盤價4美元以上必需維持90天，之後不得低於1美元，否則就要降級到櫃枱交易告示板。反之，若公司營運良好且股價上升在5美元以上，則可申請到NNM交易。
由於篇幅有限，下期再為大家分析為何在上述標準下，兩個獨立市場仍然是垃圾股充斥?!
如欲瞭解更多合規、發牌、牌照申請、成立基金及基金管理公司的問題，歡迎讀者電郵本人[email protected]以獲取更多資訊。
此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成法律建議。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本雜誌之觀點。因此，閣下如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人狀況。
